最新天津市证券从业资格考试优质(优秀10篇)

社会人际关系是指个体与他人之间在社会关系中的相互关系。写一篇完美的总结，要善于运用提问的方式引导读者思考。总结是在一段时间内对学习和工作生活等表现加以总结和概括的一种书面材料，它可以促使我们思考，我想我们需要写一份总结了吧。那么我们该如何写一篇较为完美的总结呢？以下是小编为大家收集的总结范文，仅供参考，大家一起来看看吧。

天津市证券从业资格考试优质篇一

《证券法》是中国股市的一部法律。是新中国成立以来第一部按国际惯例、由国家最高立法机构组织而非由政府某个部门组织起草的经济法。下面是应届毕业生小编为大家搜索整理的2017证券从业资格考试《证券法律法规》考点：证券法，希望对大家考试有所帮助。

只限于股票、企业债券、政府债券、证券投资基金份额和证券衍生品

公开 公平 公正原则

证券发行有下列情形之一的，为公开发行 ：

1. 向不特定对象发行证券

2. 向累计超过200人的特定对象发行证券

3. 法律、行政法规规定的其他发行行为

新股发行的条件 ：

1. 具备健全且运行良好的组织机构

2. 具有持续盈利能力，财务状况良好

3. 最近3年财务会计无虚假记载，无其它重大违法行为

4. 经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件

公司债券发行的条件 ：

2. 累计债券余额不超过公司净资产的40%

3. 最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息

4. 筹集的资金投向符合国家产业政策

5. 债券的利率不超过国务院限定的利率水平

1. 证券承销业务：代销和包销两种，包销又分为全额包销和余额包销

主承销人与其他各家承销人的关系属于民法上的委托代理关系，主承销人的行为后果有承销团承担，主承销人应该具备的条件：

a) 具备法定最低限额以上的实收货币资本

1. 证券的代销、包销最长不得超过90日

股份有限公司申请股票上市，应该符合下面条件 :

1. 股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行

2. 公司股本总额不少于人民币3000万

4. 公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载

上市委员会应当自收到申请之日起20个工作日内作出审批

收购方式 ：要约收购 协议收购 其他合法方式收购

要约收购 :收购人在收购期限内，不得卖出收购公司的股票

收购要约 ：通过证券交易，达到上市公司发行股票30%时，继续收购的'

收购要约的期限30日至60日，收购完成后15日公告

终止上市 ：大于75% 股票终止上市

应当收购 ：大于90% 其余仍持有股票，有权以同等条件出售其股票给收购者

未按照证券法收购公告、收购要约等义务的，罚款10至30万，直接负责人3至30万

天津市证券从业资格考试优质篇二

目录。

二、考试的法律法规目录。

本次考试的范围包括与证券有关的部分国家法律、行政法规、司法解释和中国证监会部分规章、规范性文件，以及上海、深圳证券交易所规则。其中法律四件，行政法规四件，司法解释二件，部门规章二十三件，交易所规则三件。

通过本次考试，要求全面掌握公司法、证券法、证券投资基金法，以及刑法中有关证券犯罪的规定；要求理解行政法规中有关境外募集股份及上市、境内上市外资股、发行可转换公司债券，以及证券投资咨询等事项的规定；要求了解最高人民法院关于审理证券市场民事赔偿案件、与企业改制相关民事纠纷案件的司法解释；要求熟悉中国证监会关于证券业从业人员资格管理，证券公司及其业务管理，上市公司治理、并购、再融资，证券投资基金运作、销售、信息披露等事项的.规章、规范性文件；要求熟悉上海、深圳证券交易所股票上市规则和交易规则。

二、考试的法律法规目录。

（一）法律。

1、《中华人民共和国公司法》。

（1993年12月29日第八届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过根据12月25日第九届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议《关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》第一次修正根据8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》第二次修正中华人民共和国主席令第20号发布）。

2、《中华人民共和国证券法》。

（12月29第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过根据208月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国证券法〉的决定》修正中华人民共和国主席令第21号发布）。

3、《中华人民共和国证券投资基金法》。

（月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第五次会议通过中华人民共和国主席令第9号发布）。

4、《中华人民共和国刑法》（第三章第三、四节）。

（1979年7月1日第五届全国人民代表大会第二次会议通过193月14日第八届全国人民代表大会第五次会议修订中华人民共和国主席令第83号发布）。

《中华人民共和国刑法修正案》。

（1912月25日第九届全国人民代表大会常务委员会第十三次会议通过中华人民共和国主席令第27号发布）。

（二）行政法规。

1、《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》。

（1994年8月4日中华人民共和国国务院令第160号发布）。

2、《国务院关于股份有限公司境内上市外资股的规定》。

（1995年12月25日中华人民共和国国务院令第189号发布）。

3、《可转换公司债券管理暂行办法》。

（1997年3月8日国务院批准1997年3月25日国务院证券委员会发布）。

4、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》。

（1997年11月30日国务院批准1997年12月25日国务院证券委员会发布）。

（三）司法解释。

1、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》。

（12月26日最高人民法院审判委员会第1261次会议通过法释[]2号）。

2、《最高人民法院关于审理与企业改制相关的民事纠纷案件若干问题的规定》。

（月3日最高人民法院审判委员会第1259次会议通过法释［2003］1号）。

天津市证券从业资格考试优质篇三

证券改革后一般从业资格考试，即“入门资格考试”，主要面向即将进入证券业从业的.人员，具体测试考生是否具备证券从业人员执业所需专业基础知识，是否掌握基本证券法律法规和职业道德要求。证券从业入门资格考试通过获得入门资格，一经注册就可从事一般证券业务。证券入门资格考试是证券考分三类中的第一类，与改革前的证券从业性质不一样，不能用等同概念。

证券入门资格考试科目设定两门，名称分别为《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》。同时拥有《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》两个科目有效合格成绩的，入门资格考试合格。

改革前的资格考试科目由基础科目和专业科目组成。基础科目为《证券市场基础知识》，专业科目包括《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》和《证券投资基金》。

1、通过基础科目《证券市场基础知识》的，入门资格考试合格。

2、通过一门及一门以上专业科目的，应通过改革后的《证券市场基本法律法规》或《金融市场基础知识》后，入门资格考试合格。

天津市证券从业资格考试优质篇四

想要了解证券从业资格考试考试科目的小伙伴，赶紧过来看一看吧！下面由小编为你精心准备了“证券从业资格考试考几门”，本文仅供参考，持续关注本站将可以持续获取更多的资讯！

证券从业资格考试科目为两科，分别为《金融市场基础知识》和《证券市场基本法律法规》。

两门科目成绩长期有效，对于一些备考时间不是很充裕的考生可以分次报考。

证券从业资格考试为无纸化机考答题，一般从业资格考试时长为120分钟，共100道题，题型均为单项选择题，60分为及格线。

证券从业资格考试一般从业考试科目有两个科目，分别是《证券市场基本法律法规》和《金融市场基础知识》，两科成绩大于等于60分成绩合格。只通过一门科目的考生不用担心，一般从业资格考试成绩长年有效。单科考试成绩也是长期有效，不会过期，不用重复报考。

1、报名截止日年满18周岁；

2、具有高中或国家承认相当于高中以上文化程度；

3、具有完全民事行为能力。

一般从业资格考试合格的人员，均可参加专项业务类考试。

（三）高级管理人员资质测试报名条件。

一般从业资格考试合格的人员，均可参加高级管理人员资质测试。高级管理人员资质测试主要面向拟任证券经营机构高级管理人员。

专业资格考试和管理资质考试区别对待考试报名条件与资格申请条件，降低专业资格考试的报名条件，允许完成入门知识积累的人员参加考试，以考代学，以考代练，先期了解专项业务，增加磨练专业本领的机会和途径。

证券从业资格证书是金融公司或证券公司录用员工的首要条件，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考，考下证券从业资格证，能更容易的在金融证券行业任职。

天津市证券从业资格考试优质篇五

本人学习和从事的都是计算机软件，是决定考试后才开始学习证券知识。除了平时来源于财经报刊的一点有限知识，我基本没接触和系统地学习过专业的证券知识，甚至连股票买卖的规则和费用情况都不清楚，可以说是一标准菜鸟。由于今年决定转行从事证券，所以必须通过证券资格考试。

本人今年8月17日决定参加考试，8/19买参考书后开始看书学习，8/20报名，10月份考的试。根据本人的基础、复习时间和今后的发展方向，本人这次报名了三门考试：基础、交易和承销与发行，经过2个月的辛苦复习，三门都考过了，成绩分别是80、73.5、74.5。

我的复习和考试心得主要有以下几点：

1、慎重选择报考科目，精心安排复习计划并严格执行。各位同学一定要根据自己的实际基础、未来的工作方向和可用的复习时间来选择报考科目，争取考一门，过一门。因为考试长期有效，这样才能有效节省时间和精力。以我为例，按照我的知识基础，报三门考试已经是我的极限了，再多报一门都通过不了，另外一个原因就是据说过了三门有证书发。由于大部分同学平时都是工作在身的，因此选择了报考的科目后，就要精心安排复习的计划了：一个是要考虑不能严重影响自己的日常工作；另一个是要连续地进行复习，而不能断断续续。而且制定了计划之后就一定要严格执行，并要根据复习效果对计划进行相应的调整，例如，我发现以我的基础，刚开始一边学习一边记忆地看教材，速度大概是10页/小时，于是我就按照这个速度来安排我的初步复习进度，每晚5个小时看书，基本上一个星期读完一遍一门教材。

2、认真阅读教材，并深刻理解知识内容。从我的经验来看，考试的内容95%都直接出自教材，而且考点很灵活，基本上每一个章节的每一个部分都可以拿出来考，很多考题都是当初复习时没作为重点的东西。所以只要读书读得细，读得透就一定能过，真是没有什么很快捷的办法。而另一方面，考试试题也是出的很灵活，比如，我参加的证券交易考试中就有一题，“下列哪些情况属于违背了公正原则”，该题在教材上是绝对找不到答案的，这就要求考生对公正原则有一个深刻的理解和判断，而不是死背书。我的对付策略就是认真看书，从一开始我就制定了看三遍教材的计划，第一次看教材，只要求自己对相关知识有一个框架性的认识，第二次看教材就要求自己能够理解和记忆自己认为重要的内容，第三次则是结合辅导教材来复习，先是阅读辅导教材的重要考点，接着复习教材，看完教材就作练习题，再根据做的效果，针对错误的题目再重点复习。我觉得每次看书都有很大进步，一个是记住的东西越来越多，更重要的是越来越能理解相关的知识内容了。

3、一定要利用好考试辅导教材。光看上面的内容，可能会吓倒不少准备考试的同学，所以下面要给大家透露一点重要的帮助信息：那就是一定要重视和利用好手中的考试辅导教材。我说的是跟教材同一个出版社发行的考试辅导教材，我也只使用了这套辅导教材。由于教材和考试的'内容都很多、很散，光靠自己的确很难做到有的放矢。我觉得辅导教材有两个方面可以给大家很大的帮助：一个是它的考点介绍可以帮助同学区分考试的重点内容和非重点内容，另一个就是它的练习题，通过作练习题一方面可以了解自己复习中疏忽和遗漏的知识，另一方面它也与实际的考题比较近似，对同学的实战有非常大的帮助，所以一定要做练习题。

原来还在论坛上看过一篇帖子：“一个星期看书考5门过4门的经历”，我想这位大侠要么是天才，要么就是平时已经基本掌握了考试知识的证券业通才，否则对于一般常人来说要想在一个星期内看书然后过几门考试几乎是一件不可能完成的任务。所以，最重要的还是要根据自己的基础和知识能力来学习和考试，我的经历也主要给一些新人作一个参考吧。

从我的经历来看，即使是没有基础的人士，只要具有从事证券行业的决心、较强的综合知识基础和较强的自学能力，就完全能够在短期内自学并通过资格考试。我就是在证券考试网的论坛上开始接触证券资格考试的。论坛上的贴子给了我很大的帮助和信心，而论坛上的相关知识也让我能够了解资格考试的大致情况、对自己的能力有一个比较准确的认识和把握。使我从一个证券业务的门外汉变成了一个即将跨入证券行业的准专业人士。因此，现在将我的学习经过与各位同学分享，希望大家也能顺利通过考试，从事自己向往的职业。

中国大学网。

天津市证券从业资格考试优质篇六

1、中小企业板上市公司在公司股票交易实行退市风险警示期间，应当履行的信息披露义务包括()。

a.最近3个月内公司股票通过深圳证券交易所交易系统实现的累计成交量

b.最近6个月公司的对外担保情况

c.最近3个月公司为控股股东及其他关联方提供资金情况

d.最近3个月公司为控股股东及其他关联方提供资金情况

2、充抵融资融券保证金的有价证券，在计算保证金金额时，应当以证券市值按一定折算率进行折算，其中国债折算率最高不超过()。

a.95%

b.65%

c.90%

d.70%

3、证券公司应建立健全自营业务风险监控缺陷的纠正与处理机制，由()根据自营业务风险监控的检查情况和评估结果，提出整改意见和纠正措施，并对落实情况进行跟踪检查。

a.风险监控部门

b.董事会风控委员会

c.证券自营部门

d.稽核部门

4、()可以对每一证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定。

a.证券登记结算机构

b.中国证监会

c.证券交易所

d.证券公司

5、证券公司、资产托管机构为集合资产管理计划单独开立证券账户和资金账户，其中资金账户名称应当是()。

a."证券公司名称—资产托管机构名称—集合资产管理计划名称"

b."集合资产管理计划名称"

c."资产托管机构名称—集合资产管理计划名称"

d."证券公司名称—集合资产管理计划名称"

6、证券公司的定向资产管理合同中一般不包括()。

a.投资比例

b.投资范围

c.投资限制

d.投资时机

7、在证券经纪业务中，同一证券公司在同时接受两个以上委托人买进与卖出相同种类、相同数量、相同价格证券的委托时，必须()成交。

a.证券经纪业务概述

b.自行对冲

c.与委托人协商对冲

d.分别进场申报竞价

8、根据深圳证券交易所《资金申购上网定价公开发行股票实施办法》和上海证券交易所《沪市股票上网发行资金申购实施办法》的规定，中国结算公司分公司对申购资金于()进行冻结处理。(t日为申购日)

a.t+2日

b.t-1日

c.t+1日

d.t日

9、关于清算与交收的概念，下列表述中正确的是()。

a.清算与交收两个过程统称为结算

b.交收简称结算

c.清算又称结算

d.清算又称交收

10、下列违规行为不属于《全国银行间债券市场交易管理办法》中规定的违规行为的是()。

a.擅自为客户提供市场信息

b.擅自从事借券、租券等融券业务

c.操纵债券交易价格或制造债券虚假价格

d.擅自交易未经批准上市债券

1、d

解析：本题考察中小企业板股票的退市风险预警处理相关内容。在公司股票交易实行退市风险警示期间，公司应当至少在"每月前5个交易日内披露公司为撤销退市风险警示所采取的措施及有关工作进展情况"，故选d。

2、a

解析：本题考察保证金及担保物管理中"证券充抵保证金的计算"相关内容。可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以证券市值按折算率进行折算，其中国债折算率最高不超过95%，故选a。

3、a

解析：本题考察自营业务风险的防范中"自营业务的内部控制"相关内容。其中，建立健全自营业务风险监控缺陷的纠正与处理机制。由"风险监控部门"根据自营业务风险监控的检查情况和评估结果，提出整改意见和纠正措施，并对落实情况进行跟踪检查。故选a。

4、c

解析：本题考察融资融券业务的监管中"证券交易所的监管"相关内容。"证券交易所"可以对每一证券的市场融资买入量和融券卖出量占其市场流通量额比例、融券卖出的价格作出限制性规定，故选c。

5、b

解析：本题考察集合资产管理业务运作的基本规范中"登记、托管与结算"相关内容。托管机构应当按照《试行办法》，为每一个集合资产管理计划代理开立专门的资金账户，账户名称为"集合资产管理计划名称";同时为每一个集合资产管理计划在证券登记结算机构(上海、深圳分公司)代理开立专门的证券账户，证券账户名称为"证券公司-托管机构-集合资产管理计划"。题目问的是资金账户的名称，因此应当是"集合资产管理计划名称"，故选b。

6、d

本题考察定向资产管理合同的基本事项。基本事项包括：(1)客户资产的种类和数额;(2)投资范围、投资限制和投资比例;(3)投资目标和管理期限;(4)客户资产的管理方式和管理权限;(5)各类风险揭示;(6)资产管理信息的提供及查询方式;(7)当事人的权利与义务;(8)客户所持有证券的权利的行使和义务的履行;(9)管理费、托管费、业绩报酬等费用的'支付标准、计算方法、支付方式和时间;(10)与资产管理有关的其他费用的提取、支付方式;(11)合同解除、终止的条件、程序;(12)客户资产的清算返还事宜;(13)违约责任和纠纷的解决方式;(14)中国证监会规定的其他事项。由此可知不包括"投资时机"，故选d。

7、d

解析：本题考察证券经纪商的权利与义务相关内容。其中，证券经纪商的义务之一"不接受全权委托"，规定：同一证券公司在同时接受两个以上委托人就相同种类相同数量的证券按相同价格分别作为委托买入和委托卖出的，不得自行对冲成交，必须"分别进场申报竞价成交"，故选d。

8、c

解析：本题考察股票上网发行资金申购程序中"操作流程"相关内容。其中关于申购资金冻结、验资及配号，"申购日后的第一个交易日(t+1日)"，由中国结算公司分公司进行申购资金冻结处理，故选c。

9、a

解析：本题考察清算、交收的定义相关内容。清算和交收两个过程统称为结算，可知a选项正确，bc选项错误。d选项，清算和交收是两个不同的环节，不能互换概念，故错误。由此可知，本题表述正确的仅有a选项。

10、a

解析：本题考察全国银行间债券市场质押式回购违规行为及处罚相关内容。违规行为包括：(1)擅自从事借券、租券等融券业务;(2)擅自交易未经批准上市债券;(3)制造并提供虚假资料和交易信息;(4)操纵债券交易价格，或制造债券虚假价格;(5)不遵守有关规则或协议并造成严重后果;(6)违规操作对交易系统和债券簿记系统造成破坏。由此可知，"擅自为客户提供市场信息"不属于违规行为，故选a。

天津市证券从业资格考试优质篇七

1。根据重大时间、地点、人物、事件出题。如就深、沪证券交易所的成立时间，可以出判断题、单选题。就世界第一个证券交易所成立的时间、地点可以出单选、判断题。就道―琼斯指数的创始人可以出判断题、单选题、多选题。

2。重规、规则出题。如就证券交易印花税、股东会议人数、证券交易佣金、市场禁入规定、高管人员任职资格、信息披露制度等等，判断、单选、多选等各种题型都可以出。这部分的内容是相当多的。

3。反向出题。就正确的内容反向出题，在判断题中这种出题方法和常见。如期货交易双方都要开立保证金帐户并存入保证金，此可以出题为判断：进行期货交易无须存入保证金，这就是反向出题。

4。跨章节出题。学员学习的时候一般都是按章节的顺序进行学习，但是有时候题目跨章节出题。如证券基础中，把股票、债券、基金、衍生证券等证券工具的性质、特征、功能等混合起来，可以出各种题型。依此类推，各门课程都可以如法炮制。

5。计算题隐蔽出题。以前的考题有专门的计算解答题，取消了这种题型，但并不等于这些内容不考了。重要的计算方法，如送配除权等的计算，可以转化为单选、判断等题型出题。

6。条件出题。证券市场是法制化的市场，对各种业务都有限制条件，如证券公司成为经纪商、承销商；公司首发、增发配股等等，都有很多限制条件，这些条件，很容易出题，多选题做常见，其他题型也可以出。

7。对比出题。把相关的内容综合起来进行对比，就其相同点和区别来出题。如金融期货和金融期权、证券自营与证券经纪、有限公司与股份有限公司、技术分析与基本分析、股票发行与债券发行等等。

8。根据容易使学员混淆的内容出题。很多课程内容简单很容易让学员混淆模糊，如b股的计价和交易都是用美元与港币，而其面值却是人民币；沪深证券交易所成立时间和沪深指数发布时间虽然相近，但并非同一时间。这些内容，学员在学习的时候一定要仔细。

出题方法没有一定之规，学员可以根据这些出常见的出题方法，有针对性地对课程进行学习。

天津市证券从业资格考试优质篇八

9、基金的'交易所资金清算包括以下哪几个流程?（）。

a．接收交易数据。

b．制作清算指令。

c．执行清算指令。

d．国际经济形势。

10、申请基金行业高级管理人员任职资格，应当具备的条件有（）。

a．取得基金从业资格。

b．通过中国证监会或者其授权机构组织的高级管理人员证券投资法律知识考试。

d．最近2年没有受到证券、银行、工商和税务等行政管理部门的行政处罚。

天津市证券从业资格考试优质篇九

股票是现在最受欢迎的投资方式，你对股票了解多少呢?下面是小编为大家带来的关于股票方面的知识。欢迎阅读。

一、股票的概述

(一)股票定义

股票是一种有价证券，它是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证。

我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。

【例题·判断题】《公司法》规定，股票采取纸面形式或国务院证券管理部门规定的其他形式。()

a.正确

b.错误

『正确答案』a

『答案解析』我国《公司法》规定，股票采用纸面形式或者国务院证券监督管理机构规定的其他形式。

股票应载明的事项主要有：公司名称、公司成立的日期、股票种类、票面金额及代表的股份数、股票的编号。股票由法定代表人签名，公司盖章。发起人的股票，应当标明“发起人股票”字样。

(二)股票的性质

1.股票是有价证券。股票具有有价证券的特征：第一，虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券;第二，股票与它代表的财产权有不可分离的关系。

2.股票是要式证券。股票应具备《公司法》规定的有关内容，如果缺少规定的要件，股票就无法律效力。

3.股票是证权证券。证券可分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的。证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。

4.股票是资本证券。股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。股票独立于真实资本之外，在股票市场进行着独立的价值运动，是一种虚拟资本。

5.股票是综合权利证券。股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。股东权是一种综合权利，股东依法享有资产收益、重大决策、选择管理者等权利。

【例题·多选题】下列概念中属于股票性质的有()。

a.有价证券

b.要式证券

c.设权证券

d.资本证券

『正确答案』abd

『答案解析』股票的性质：股票是有价证券;股票是要式证券;股票是证权证券;股票是资本证券;股票是综合权利证券。

(三)股票的特征

1.收益性。是最基本的特征。股票的收益来源可分成两类：一是来自于股份公司。二是来自于股票流通。

2.风险性。股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏离程度。风险不等于损失。

3.流动性。判断流动性强弱的三个方面：市场深度、报价紧密度、价格弹性(恢复能力)。

需要注意的是，由于股票的转让可能受各种条件或法律法规的限制，因此，并非所有股票都具有相同的流动性。通常情况下，大盘股流动性强于小盘股，上市公司股票的流动性强于非上市公司股票，而上市公司股票又可能因市场或监管原因而受到转让限制，从而具有不同程度的流动性。

4.永久性。是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。

5.参与性。是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。

二、股票的类型

(一)普通股票和优先股。

按股东享有权利的不同，股票可以分为普通股票和优先股票。

1.普通股票。普通股票是最基本、最常见的一种股票，其持有者享有股东的基本权利和义务。在公司盈利较多时，普通股票股东可获得较高的股利收益，但在公司盈利和剩余财产的分配顺序上列在债权人和优先股票股东之后，故其承担的风险也比较高。与优先股票相比，普通股票是标准的股票，也是风险较大的股票。

2.优先股票。优先股票是一种特殊股票。优先股票的股息率是固定的，其持有者的股东权利受到一定限制。但在公司盈利和剩余财产的分配上比普通股票股东享有优先权。

(二)记名股票和不记名股票

股票按是否记载股东姓名，可分为记名股票和不记名股票。

1.记名股票。

我国《公司法》规定，公司发行的股票可以为记名股票，也可以为无记名股票。股份有限公司向发起人、法人发行的股票，应当为记名股票，并应当记载该发起人、法人的名称或者姓名，不得另立户名或者以代表人姓名记名。公司发行记名股票的，应当置备股东名册，记载下列事项：股东的姓名或者名称及住所、各股东所持股份数、各股东所持股票的编号、各股东取得股份的日期。

2.无记名股票。我国《公司法》规定，发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。

【例题·单选题】我国《公司法》规定，发行无记名股票的，公司应当记载的事项不包括()。

a.股票数量

b.股票编号

c.股票发行日期

d.各股东所持股份数

『正确答案』d

『答案解析』我国《公司法》规定，发行无记名股票的，公司应当记载其股票数量、编号及发行日期。

记名股票有如下特点：

(1)股东权利归属于记名股东。

(2)可以一次或分次缴纳出资。

(3)转让相对复杂或受限制(股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让)。

(4)便于挂失，相对安全。

无记名股票有如下特点：

(1)股东权利归属股票的持有人。

(2)认购股票时要求一次缴纳出资。

(3)转让相对简便(交付转让)。

(4)安全性较差。

【例题·单选题】关于记名股票，下列说法正确的是()。

a.不得转让

b.股东应在认购时一次缴足股款

c.股东可以分次缴纳出资

d.只有记名股东本人才能行使股东权

『正确答案』c

『答案解析』记名股票的特点有：(1)股东权利归属于记名股东。(2)可以一次或分次缴纳出资。(3)转让相对复杂或受限制(股东以背书方式或者法律、行政法规规定的其他方式转让)。(4)便于挂失，相对安全。

(三)有面额股票和无面额股票

1.有面额股票。所谓有面额股票，是指在股票票面上记载一定金额的股票。这一记载的金额也称为票面金额、票面价值或股票面值。我国《公司法》规定，股份有限公司的资本划分为股份，每一股的金额相等。

有面额股票有如下特点：

(1)可以明确表示每一股所代表的股权比例。

(2)为股票发行价格的确定提供依据。我国《公司法》规定股票发行价格可以按票面金额，也可以超过票面金额，但不得低于票面金额。有面额股票的票面金额就是股票发行价格的最低界限。

2.无面额股票。是指在股票票面上不记载股票面额，只注明它在公司总股本中所占比例的股票。无面额股票也称为比例股票或份额股票。无面额股票淡化了票面价值的概念，与有面额股票的差别仅在表现形式上，即无面额股票代表着股东对公司资本总额的投资比例。

目前世界上很多国家(包括中国)的公司法规定不允许发行这种股票。

无面额股票有如下特点：

(1)发行或转让价格较灵活;

(2)便于股票分割。

【例题1·单选题】以下不属于无面额股票特点的是()。

a.便于股票分割

b.为股票发行价格的确定提供依据

c.发行价格灵活

d.转让价格灵活

『正确答案』b

『答案解析』本题考查无面额股票的特点。选项b属于有面额股票的特点。

【例题2·多选题】我国目前不允许发行()。

a.比例股票

b.普通股票

c.份额股票

d.法人股票

『正确答案』ac

『答案解析』目前世界上很多国家(包括中国)的公司法规定不允许发行无面额股票，其又称为比例股票或份额股票。

三、与股票相关的部分资本管理概念

(一)股利政策

股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。股利政策体现了公司的发展战略和经营思路，稳定可预测的股利政策有利于股东利益最大化，是股份公司稳健经营的重要指标。

获取经常性收入是投资者购买股票的重要原因之一，分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源。从理论上说，不管公司盈利前景如何看好，如果一家上市公司永远不分红，则它的股票将毫无价值。

1.派现。也称现金股利，指股份公司以现金分红方式将盈余公积和当期应付利润的部分或全部发放给股东，股东为此应支付所得税。我国对个人投资者获取上市公司现金分红适用的利息税率为20%，目前减半征收。机构投资者由于本身需要缴纳所得税，为避免双重税负，在获取现金分红时不需要缴税。现金股利的发放致使公司的资产和股东权益减少同等数额，导致企业现金流出。稳定的现金股利政策对公司现金流管理有较高的要求，通常将那些经营业绩较好，具有稳定且较高的现金股利支付的公司股票称为蓝筹股。

2.送股。也称股票股利，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为。送股时，将上市公司的留存收益转入股本账户，留存收益包括盈余公积和未分配利润，现在的上市公司一般只将未分配利润部分送股。送股实质上是留存利润的凝固化和资本化，表面上看，送股后，股东持有的股份数量因此而增长，其实股东在公司里占有的权益比例和账面价值均无变化。投资者获得上市公司送股时也需缴纳所得税(目前10%)。

3.四个相关日期：

(1)股利宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

(2)股权登记日，即统计和确认参加本期股利分配的股东的日期，在此日期前持有公司股票的股东方能享受股利发放。

(3)除息除权日，通常为股权登记日之后的1个工作日，本日之后(含本日)买入的股票不再享有本期股利。

(4)派发日，即股利正式发放给股东的日期。

(二)股份变动：(2012新调整)

1.增发。指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股。上市公司可以向公众公开增发，也可以向少数特定机构或个人增发。增发之后，公司注册资本相应增加。

增资之后，若会计期内在增量资本未能产生相应效益，将导致每股收益下降，则称为稀释效应，会促成股价下跌;从另一角度看，若增发价值高于增发前每股净资产，则增发后可能会导致公司每股净资产增厚，有利于股价上涨;再有，增发总体上增加了发行在外的股票总量，短期内增加了股票供给，若无相应需求增长，股价可能下跌。

2.配股。配股是面向原有股东，按持股数量的一定比例增发新股，原股东可以放弃配股权。现实中，由于配股价通常低于市场价格，配股上市之后可能导致股价下跌。在实践中我们经常发现，对那些业绩优良、财务结构健全、具有发展潜力的公司而言，增发和配股意味着将增加公司经营实力，会给股东带来更多回报，股价不仅不会下跌可能还会上涨。

3.资本公积金转增股本。资本公积金是在公司的生产经营之外，由资本、资产本身及其他原因形成的股东权益收入。股份公司的资本公积金，主要来源于股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。其中，股票发行溢价是上市公司最常见、最主要的资本公积金来源。资本公积金转增股本是在股东权益内部，把公积金转到“实收资本”或者“股本”账户，并按照投资者所持有公司的股份额比例的大小分到各个投资者的账户中，以此增加每个投资者的投资资本。资本公积金转增股本同样会增加投资者持有的股份数量，但实质上，它不属于利润分配行为，因此投资者无需纳税。

4.股份回购。上市公司利用自有资金，从公开市场上买回发行在外的.股票，称为股份回购。

我国《公司法》规定，公司不得收购本公司股份，但是有下列情形之一的除外：减少公司注册资本;与持有本公司股份的其他公司合并;将股份奖励给本公司职工;股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份的。

通常，股份回购会导致公司股价上涨。原因主要包括：首先，股份回购改变了原有供求平衡，增加需求，减少供给;其次，公司通常在股价较低时实施回购行为，而市场一般认为公司基于信息优势作出的内部估值比外部投资者的估值更准确，从而向市场传达了积极的信息。

5.可转换债券转换为股票。(2012年新)

持有人行使转换权时，公司收回并注销发行的转债，同时发行新股。实收资本和股份总数增加，由于稀释效应，可能会导致股价下降。

6.股票分割与合并

股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股。股票合并又称并股，是将若干股股票合并为1股。

从理论上说，不论是分割还是合并，并不影响股东权益的数量及占公司总股权的比重，因此，也应该不会影响调整后股价。

但事实上，股票分割与合并通常会刺激股价上升或下降，其中原因颇为复杂，但至少存在以下理由：股票分割通常适用于高价股，拆细之后每股股票市价下降，便于吸引更多的投资者购买;并股则常见于低价股。

一、股票的价值

(一)股票的票面价值

股票的票面价值，又称面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面额股票。

如果以面值作为发行价，称为平价发行，此时公司发行股票募集的资金等于股本的总和，也等于面值总和。发行价值高于面值称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分计入资本账户，以超过股票票面金额的发行价值发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。

(二)股票的账面价值

股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

但是通常情况下，并不等于股票价格。 主要原因有两点：一是会计价值通常反映的是历史成本或者按某种规则计算的公允价值，并不等于公司资产的实际价值;二是账面价值并不反映公司的未来发展前景。

(三)股票的清算价值

股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

【例题1·多选题】股票的账面价值又称为()。

a.股票面值

b.股票内在价值

c.股票净值

d.每股净资产

『正确答案』cd

『答案解析』股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

【例题2·单选题】清算价值是公司清算时每一股份所代表的()。

a.票面价值

b.账面价值

c.内在价值

d.实际价值

『正确答案』d

『答案解析』股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

【例题3·判断题】公司清算时每一股份所代表的实际价值是账面价值。()

a.正确b.错误

『正确答案』b

『答案解析』股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值，并不是账面价值。

(四)股票的内在价值

股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值的波动。

二、股票的价格

(一)股票的理论价格

股票及其他有价证券的理论价格就是以一定的必要收益率计算出来的未来收入的现值。

(二)股票的市场价格

股票的市场价格一般是指股票在二级市场上交易的价格。

供求关系是股票价格最直接的影响因素，其他因素都是通过作用于供求关系而影响股票价格的。

(三)影响股票价格的因素

供求关系是最直接的影响因素。根本因素：预期。

分析股价变动的因素，就是要梳理影响供求关系变化的深层次原因。

三、影响股价变动的基本因素

(一)公司经营状况

股份公司的经营现状和未来发展是股票价格的基石。

1.公司治理水平和管理层质量。

对于公司治理情况的分析主要包括公司股东、管理层、员工及其他外部利益相关者之间的关系及其制衡状况，公司董事会、监事会构成及运作等因素。

2.公司竞争力。

最常用的公司竞争力分析框架是所谓的swot分析，它提出了4个考察维度，即公司经营中存在的优势、劣势、机会与威胁。

3.财务状况。

(1)盈利性

衡量盈利性最常用的指标是每股收益和净资产收益率。

(2)安全性

指公司偿债能力和破产风险的高低。主要比率：杠杆比率、债务担保比率、长期债务比率、短期财务比率等。

(3)流动性

指公司资金链状况。

衡量财务流动性状况需要从资产负债整体考量，最常用的指标包括流动比率、速动比率、应收账款平均回收期、销售周转率等。

杜邦公式：

如果把净资产收益率、销售利润率视为盈利性指标，周转率视为流动性指标，杠杆比率视为安全性指标的话，那么，以上“三性”之间是存在一定的内在联系的。

4.公司改组、合并。

(二)行业与部门因素

1.行业分类。

以中国证监会《上市公司行业分类指引》为例，其把上市公司按三级分类，分为12个门类及若干大类和中类。

2.行业分析因素。

(1)行业或产业竞争结构

(2)行业可持续性

(3)抗外部冲击能力

(4)监管及税收待遇——政府关系

(5)劳资关系

(6)财务与融资问题

(7)行业估值水平

3.行业生命周期。

幼稚期、成长期、成熟期、稳定期4个阶段。

(三)宏观经济与政策因素

宏观经济发展水平和状况是影响股票价格的重要因素。宏观经济影响股票价值的特点是波及范围广、干扰程度深、作用机制复杂和股价波动幅度较大。

1.经济增长。当一国或地区的经济运行势态良好时，大多数企业的经营状况也较良好，它们的股价会上升;反之股价会下降。

2.经济周期循环。社会经济运行经常表现为扩张与收缩的周期性交替，每个周期一般都要经过高涨、衰退、萧条、复苏四个阶段。股价的变动通常比实际经济的繁荣或衰退领先一步。所以股价水平已成为经济周期变动的灵敏信号或称先导性指标。

【例题·判断题】经济周期是引起股市周期波动的根本原因，因而股市的周期波动与经济周期具有同步性。()

a.正确b.错误

『正确答案』b

『答案解析』股票价格是对未来收入的预期，先于经济周期的变动而变动。股价水平已成为经济周期变动的灵敏信号或称先导性指标。

3.货币政策。

中央银行通常采用存款准备金制度、再贴现政策、公开市场业务等货币政策手段调控货币供应量，从而实现发展经济、稳定货币等政策目标。

(1)中央银行提高法定存款准备金率，商业银行可贷资金减少，市场资金趋紧，股价下降;中央银行降低法定存款准备金率，商业银行可贷资金增加，市场资金趋松，股价上升。

(2)中央银行通过采取再贴现政策手段，提高再贴现率，收紧银根，使商业银行得到的中央银行贷款减少，市场资金趋紧;再贴现率又是基准利率，它的提高必定使市场利率随之提高。

(3)中央银行通过公开市场业务大量出售证券，收紧银根，在收回中央银行供应的基础货币的同时又增加证券的供应，使证券价格下降。

4.财政政策。

财政政策对股票价格的影响包括：

其一，通过扩大财政赤字、发行国债筹集资金，增加财政支出，刺激经济发展;或是通过增加财政盈余或降低赤字，减少财政支出，抑制经济增长，以此影响股价。

其二，通过调节税率影响企业利润和股息。

其三，干预资本市场各类交易适用的税率，如利息税、资本利得税、印花税等。

其四，国债发行量会改变证券市场的证券供应和资金需求，从而间接影响股价。

【例题·单选题】下列财政、货币政策中，通常会造成股价上升的是()。

a.中央银行提高法定存款准备金率

b.中央银行提高再贴现率

c.中央银行通过公开市场业务大量买入证券

d.政府大幅提高税率

『正确答案』c

『答案解析』一般情况下，中央银行发券会造成股价下跌，因为货币减少;买入证券则减少了证券的供应，增加了货币的供应量，因此造成股价上升。

5.市场利率。

(1)绝大部分公司都负有债务，利率提高，利息负担加重，公司净利润和股息相应减少，股价下降;利率下降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股价上升。

(2)利率提高，其他投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具，对股票需求减少，股价下降。若利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，股价上升。

(3)利率提高，一部分投资者要负担较高的利息才能借到所需资金进行证券投资。

6.通货膨胀。通货膨胀对股票价格的影响较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有抑制股票市场价格的作用。

7.汇率变化。

传统理论认为，汇率下降，即本币升值，不利于出口而有利于进口;汇率上升，即本币贬值，不利于进口而有利于出口。汇率变化对股价的影响要看对整个经济的影响而定。若汇率变化趋势对本国经济发展影响较为有利，股价会上升;反之，股价会下降。

8.国际收支状况。

一般地说，若一国国际收支连续出现逆差，政府为平衡国际收支会采取提高国内利率和提高汇率的措施，以鼓励出口、减少进口，股价就会下跌;反之，股价会上涨。

四、影响股价变化的其他因素

(一)政治及其他不可抗力的影响

包括：战争;政权更迭等政治事件;政府重大经济政策的出台;国际社会政治经济的变化;不可抗力的自然灾害或不幸事件。

(二)心理因素

(三)政策及制度因素

(四)人为操纵因素

天津市证券从业资格考试优质篇十

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