2023年证券分析报告(精选19篇)

报告可以通过文字、图表、表格等形式呈现，使读者更加直观地理解内容。在报告中要避免冗长和废话，言之有物，突出重点和核心观点。接下来，让我们一起来看看以下的报告范文，或许能够为大家提供一些思路和参考。

证券分析报告篇一

一直以来总是听着别人在耳边议论着炒股的一些话题，而由于对这方面知之甚少，在他们讨论时总是插不上话，为了解决这种尴尬的局面，我最近买了一本有关证券投资分析的书来看。虽然以前看过一本类似的《证券投资学》，但感觉两者还是有很大差别，就这本书来说更为详细，更讲究实用性。

这本书详细介绍了证券分析的主要种类以及基本方法，介绍投资分析中的主要理论，列举了不同k线组合形态下可能出现的股价走势，解读了不同投资组合的风险与收益关系，为普通的股票投资者提供了股票选择的分析方法。

近一年来，由于国际金融市场的不景气，或多或少的影响了我国的证券市场，股市总是处于低位盘整，股票市场的不景气，给很多的投资者带来了疑惑，究竟怎样投资才能实现风险的最小化和收益的最大化。

我觉得我么在投资的时候要保持理性，正如许多人所认同：股市有风险，入市须谨慎。每个人都渴望获得财富，但所谓君子爱财，取之有道。每个人的投资能力不同，适合的投资方式也不同，只要找准自己的投资方式，保持理性就一定能获得收获。

在股票市场上有两种人：投资者和投机者。但我觉得我们在实际生活中，只能对生活投资，而不能对生活投机。

证券分析报告篇二

研究方法。

智能手机行业界定和分类。

1．行业定义、基本概念。

2．行业基本特点。

3．细分行业介绍。

第一章智能手机行业发展现状分析。

核心内容：首先对智能手机行业全球市场进行总体概述，进而介绍国内市场的发展历程和现状，并指出国内智能手机行业发展中的不足之处。

一、国际市场发展概况。

1．全球智能手机市场总体发展状况。

2．主要国家和地区概况。

3．全球智能手机行业发展趋势。

二、中国市场发展概况。

1．中国智能手机行业发展历程及现状。

2．国内市场发展中存在的问题。

第二章智能手机行业经济运行环境分析。

核心内容：行业经济运行环境是行业的发展基础，本章主要从四个角度进行分析，即：政治环境、经济环境、社会环境和技术环境等。

一、政策环境分析。

二、经济环境分析。

三、社会环境分析。

四、技术环境分析。

第三章智能手机行业市场需求分析。

核心内容：2007-20xx年国内市场需求规模、智能手机产品出口规模；市场饱和度分析；市场结构分析（完全竞争/垄断竞争/寡头垄断/完全垄断）；智能手机行业子行业的规模、增速及占比；各区域市场分析；智能手机行业所处生命周期（幼稚期/成长期/成熟期/衰退期）。

证券分析报告篇三

为摸清辖区各证券营业部营销工作实际开展情况，更好地规范营销行为，xx年10、11月份，山东证监局机构监管处对辖区102家营业部营销情况进行了调研，了解了现状，发现了问题，为下一步有的放矢的加强证券营业部营销行为监管提供了依据。

（一）营销人员概况。

截至xx年10月底，辖区102家营业部、31家服务部总人数4450人，其中中后台人员1521人，前台营销人员2926人（含正式员工、准经纪人和试用期人员）。

目前，辖区证券营业部营销队伍经历了20xx年、xx年的高速发展期，已经形成了相当的规模，但也存在着不少问题：一是多数营销人员从业年限较短，从业超过5年的仅占17%，大多数营销人员的专业知识和对市场风险的认识都有所欠缺。二是相当比例的营销人员未通过证券从业资格考试，通过考试的仅有38%，与监管要求差距甚大。三是营销人员流动性较大，20xx年、xx年营销人员的增加和淘汰的数量均大于xx年10月底的存量数，人员变动相当频繁。

（二）营销人员管理情况。

目前各证券公司的营销体系架构较为类似，在对营销人员的日常管理方面，大多数证券公司在公司层面拥有较大的管理权限，负责出台营销制度和业务流程，建立与银行等主体的营销合作渠道，统一组织签订营销人员用工合同、业务培训和薪酬考核；营业部则为执行角色，负责营销人员招聘和备案、组建基层营销团队、进行日常管理和考核。

目前辖区营业部营销人员管理存在不少问题：一是对营销队伍的管理较为松散，尤其是经纪人规模较大的营业部对基层营销人员的行为难以做到有效管理。二是在一定程度上存在着“重营销、轻管理”的现象，对营销可能产生的风险缺乏有效的日常风险控制措施。

（三）营销工作开展情况。

我们认为：第一，自20xx年开始，各证券公司普遍注重了对外营销工作的开展，目前辖区大多数营业部营销队伍建设、营销人员培训、后台支持系统已初具规模。第二，拥有成熟有效的营销团队的营业部还比较少，新增客户主要依靠的还是自然增长，在营销渠道方面以营销人员个人或团队的努力为主，银行等渠道的重要性并不十分明显。第三，营销工作开展情况与营业部大小、地区竞争状况有一定关系，一般而言，新建营业部、客户开发程度较为饱和地区、营业部实力差距较大地区营销活动较为活跃；但营销活动的积极性更多的与公司经纪业务发展思路相关，相对而言南方地区的证券公司营销工作更为成熟。

在调研中，部分营业部也反映了自身营销工作中的问题，并对目前的监管要求提出了有关建议，主要情况如下：

（一）公司营销制度存在的问题。

营业部营销工作中存在的问题往往是源于公司制度规定，部分营业部反映公司营销制度存在以下几个方面的问题：一是部分公司在制定营销制度过程中忽视或未征询营业部的意见，未能客观地从营业部的实际情况出发，导致规定不够明确、缺乏可行性，造成实际操作上的困难。二是业绩考核方式不尽合理，偏重客户数、交易量等关键绩效类指标，客户服务等工作目标占比偏低，在一定程度上导致了营销人员“重客户招揽、轻客户服务”的短期化倾向。三是面对xx年低迷的行情，多数公司未及时调整考核要求，营销任务指标普遍难以实现，不仅对营销团队的稳定性造成了负面影响，还间接导致了个别营销人员怂恿客户频繁交易、恶意操作客户账户现象的出现。四是公司营销工作后台支持力度不够，如营销人员日常管理缺乏系统支持，对营销人员系统化培训不足，未对为营销人员中长期发展提供必要保障等。

（二）行业自律公约难以得到有效执行。

辖区证券营业部同业竞争的主要问题集中体现在恶性低佣金竞争。大多数的营业部表示自身愿意较好地遵守自律公约，但由于xx年行情低迷造成新客户开发困难、竞争加剧，在自律公约缺乏后续维护措施的情况下，恶性低佣金竞争有所抬头，并随之衍生出客户转户困难、客户招揽中诋毁同行、市场秩序混乱等问题。此外，市场较为饱和地区营业部异地开发客户、营业部间缺少沟通交流机制等问题也加剧了无序低佣金竞争。

（三）对经纪人模式看法。

就经纪人模式而言，各营业部的态度差异较大，对经纪人制度肯定的营业部略多于否定的，但负面的意见也较多。持肯定意见的理由有：一是证券经纪人可以为证券公司的客户开发提供便利，能够充分开发客户资源和管理服务客户，节省公司资源；二是由于经纪人收入与客户佣金挂钩，可以有效降低证券公司经营成本，在不增加证券公司经营负担的情况下稳步扩大证券市场的规模。持否定意见的理由有：一是目前经纪人素质普遍偏低，对业务的熟悉度不高，加之相对分散，证券公司很难对其行为进行约束，防范道德风险也有较大困难；二是由于经纪人收入直接与客户佣金挂钩，利益导向过于简单直接，经纪人往往对证券公司缺乏认同感，对客户缺乏责任感，过于关注短期利益；三是经纪人制度相关法律法规不健全，营销风险发生后，经纪人与公司间的责任难以准确界定，引发的法律纠纷往往将证券公司牵涉进去。

（四）对非现场开户的态度。

证券分析报告篇四

以创“一流服务质量、一流管理水*、一流人才队伍、一流工作业绩”为总体目标，以“树金融服务文明形象，展金融服务专业风采”为创建主题，我营业部积极开展xx市级“青年文明号”创建活动。现将具体工作总结如下：

1、打造服务品牌，提供一流服务。

我营业部以金翼至尊金融服务终端、金翼“投资堂”版手机证、金翼求金等一系列金翼品牌服务产品为工具，以大型投资报告会、股民学校、理财沙龙等形式为载体，有效的树立了中信金通证券服务品牌，提高了投资者对公司的认知度、认可度以及忠诚度。

2、提升经营意识，实现一流管理。

有效的组织架构是创建活动的载体，健全的制度设计是创建成功的重要保证。为明确创建活动宗旨及工作职责，成立了营业部创建“青年文明号”活动领导小组，制定了《xx路营业部争创“青年文明号”管理办法》。

以创建活动为契机，继续健全完善团支部的工作机制，团支部工作的基础得以有效夯实，团组织的凝聚力、战斗力也实现较好的提升。

3、注重素质教育，培养一流人才。

以“民主生活会”形式，倾听员工的心声，了解员工的思想动向，以培训交流形式，并结合具有重要意义的日子，加强员工的思想政治教育，强化青年员工的思想作风建设。如我们在三月份开展了以关爱妇女儿童为主体的三八妇女节拓展活动、四月份以加强爱国教育，继承革命传统为主题，组织了清明扫墓活动。

xx年度，营业部继续坚持以人为本的原则，重视人才培养，营造学习氛围。每天晨会、每周例会、每周培训等形式的学习与培训活动得以坚持与良性发展。以提高员工业务水*为重点的青年岗位业务能手竞赛活动也取得较好成果，各条业务线涌现出一批业务骨干与专业人才，较好的带动营业部专业知识的全面开花。

4、加强企业文化建设，营造一流文化。

企业文化建设是xx年营业部工作的重点。营业部通过丰富的文化活动，形式多样的拓展活动以及公益性、灵活性强的服务活动有效的提高员工对公司价值观的认同感，塑造公司的文化力。

首先通过组织参与专业知识、合规知识竞赛、岗位练兵、“读一本好书，写一篇心得体会”的读书月、“积极思考，超越自我”演讲比赛等丰富多彩的文化活动，教育青年员工继承和发扬党的优良传统和作风，活跃了青年员工的文化生活，营造了浓厚的文化氛围。

积极开展形式多样的素质拓展活动。xx年度，营业部先后安排员工分别至横店梦幻谷、舟山、奉化等地参加拓展活动，取得较好效果。员工普遍感受到营业部集体的温暖，员工之间的亲密度、团队之间的信任度以及对营业部的忠诚度都得到有效提高。

强身健体的理念与行动在营业部得到很好的结合，每天清晨，营业部定时组织早操活动，并举办了广播操比赛。每周三下午营业部活动日，员工们驰骋于西岘峰、羽毛球馆、篮球场。xx社区的气排球比赛、职工运动会同样有我们员工的身影。

三是开展了公益性强、灵活性强的服务活动。xx年是多灾多难的年份，西南旱灾，玉树地震牵动着国人同样牵动着营业部员工们的心。我们以“水城无水”、“大爱无疆”、“关爱社会福利院儿童”等主题发动了青年员工捐献爱心与实物活动，前后筹集的金额总数达数万元。员工们的爱心得到各方的好评。

5、注重“三个阵地”(学习阵地、交流阵地、宣传阵地)建设。

学习阵地建设：每周一的晨会、每周五的例会、每周四的培训让员工们受益匪浅，而在“读书月”活动的基础上，我们举办青年读书心得交流会及演讲比赛，初步实现员工综合素质的提升。

证券分析报告篇五

20xx年4月份，我有幸被xx证券选中，从而开始了我一个月左右的实习生活。在这一段时间里，我近距离接触了广发证券郑州营业部，在了解广发证券的发展历程、公司文化的同时，更多的知道了营业部各部门的职能、其日常业务的流程、以及营业部的特色服务。同时深入学习了*证券市场行业的相关知识,并且在与客户交流的过程中锻炼了自己沟通、交流和处理问题的能力。

我被安排在客户服务部工作，主要在柜台跟着xx学习。我从以下几个方面来介绍下我的实习生活：

首先，每天早晨8：30之前到公司，8：30——9：00晨读，主要在大户室读报，有《*证券报》、《证券时报》等。主要了解国家的宏观经济政策、财经要闻、以及证券市场最新信息，如上市公司信息披露等公告，主要是分析市场热点和读一些股评。

其次，晨读结束后，我就开始忙着准备下前台开户要用的东西，因为前台主要的工作就是开户，再加上现在的股市一直牛得要死，导致越来越多的人热衷于炒股，于是开户的人变得异常的多。开户是证券公司最一般也是最基础的业务，因此对于开户流程，我们都要进行详细的了解和认真的学习。下面就简单的介绍下个人开户的流程：

1、个人开户需提供身份证原件及复印件，深、沪证券账户卡原件及复印件。若是代理人，还需与委托人同时临柜签署《授权委托书》并提供代理人的身份证原件和复印件。

2、填写开户资料并与证券营业部签订《证券买卖委托合同》。

3、证券营业部为投资者开设资金账户。

4、办理开通证券营业部银证转账。

机构开户的流程和个人差不多，只是要提供的证件和添的合同不一样。

前台另一个主要的工作就是柜台服务。例如：客户需要在柜*理各种业务，如转托管，撤消指定交易，变更客户资料和密码的重置银证转帐的开通和取消等等。在整个前台工作的过程中，我们一大部分的时间要用在指导客户填写*业务的表单并复印身份证，银行卡及股东代码卡等，以提高工作效率。同时也跟着老员工习怎样和客户交流，并及时了解客户的需求。

另外，在整个工作的过程中，我们也提供简单的咨询服务，和客户进行沟通。经过培训和多天的观察学习，我们可以根据我们的知识对客户的有关意见、相对简单的问题进行处理。但更重要的是我们要多发现问题，多学习证券知识。由于*时在校学习比较少关注股市，更准确的说是对证券市场了解的并不多，因此也比较少运用些股票软件进行分析。在实习期间，工作相对较少的时候，我们比较关注股市动态。熟悉了沪深两市许多上市公司，并对一些各股运用各种指标进行了分析和讨论，把所学的相关知识又回顾了一遍，熟练并且能充分的操作股票行情分析软件，对股票市场比原来有了更深刻的认识。

最后，当一天的工作基本结束后，我们就开始了另一项重要的内容：整理客户资料。客户资料包括开户申请书、开户合同书、银证对应申请书、客户资料变更表，及客户身份证、银行卡、股东代码卡复印件等。所做的相关工作大致包括以下三个方面内容：

1、理清相关的客户资料，并及时核对下当天业务所产生的各项单据，确保完整准确、没有遗漏。如果有什么缺失，一定要及时的给予纠正。很长一段时间弄得我们都对单据特敏感，呵呵，总怕有什么闪失似的。

2、把理清整理过的客户资料，按顺序装入客户档案袋，然后寸到档案柜子里。

3、有时间我们要把当天产生的自然人注册表和身份证的复印件表扫描到各个业务科目目录下，然后统一发往总部。

整理客户资料在实习中占了一定分量的工作。这是一个简单但相当烦琐的的过程，需要细心和耐心。客户资料档案的有序整理是为了将来需要时能够方便迅速的查找，所以工作人员对我们进行认真的指导。

在我们实习的过程中，广发证券的工作人员对我们进行了热情的接待和指导,感谢他们的关心,在这里要特别感谢李婉姐,在批评和表扬我日常工作的同时，更多的教我为人处事的道理.

实习之前，总感觉证券公司是有点神秘的，毕竟对证券市场还不太熟悉，具体到实务方面就更不清楚了。经过这次实习，对证券公司及其日常业务有了比较深刻的了解和认识，与此同时也思考了一些问题：

1、关于工作时间。

股市开市是周一至周五上午9：30——11：30，下午1：00——3：00，证券公司*业务也是同步的，以股市为中心展开，这有点难为了好多上班族，因为对他们来说，要*业务的话必须请假来营业部，真的很不方便。

2、区分客户。

和银行一样，证券公司也都会根据客户的资产将客户分成大、中、散户三类，重视发展大客户并为之提供完善的服务，这一点从营业部设有众多专门的单独大客户室就可以看出。另外，大客户还可以申请到更加优惠的交易佣金费率。而小客户则没有以上的种种待遇，他们要早早的到散户区占机子，有什么问题也能解决但可能不是很及时的。

3、交易所交易机制。

沪市实行全面指定交易制度，即凡在上海证券交易所交易市场从事证券交易的投资者，均应事先明确指定一家证券营业部作为其委托、交易清算的代理机构，并将本人所属的证券账户指定于该机构所属席位号后方能进行交易。如果要到其他证券营业部做股票交易，需要先撤销原指定再做新指定。转托管，是专门针对深交所上市证券托管转移的一项业务，是指投资者将其托管在某一证券商那里的深交所上市证券转到另一个证券商处托管，是投资者的一种自愿行为。投资者在哪个券商处买进的证券就只能在该券商处卖出，投资者如需将股份转到其它券商处委托卖出，则要到原托管券商处办理转托管手续。投资者在办理转托管手续时，可以将自己所有的证券一次性地全部转出，也可转其中部分证券或同一券种中的部分证券。虽然二者有些相似，但好多股民都不是很了解，特别是关于转托管费这个问题，转出证券公司收了30元，而转入证券公司又给予报销了，很有点报复性的味道。自我感觉很是麻烦。

4、银证转帐和第三方存管制度。

随着银行和证券公司合作为不断深入，最近的银证转帐和第三方存管制度等证券交易方式，对传统的证券交易模式提出了挑战，在业界引起了高度重视。

证券分析报告篇六

经过了大半学期的证券投资学分析的学习，让我对证券投资有了初步的了解。我们知道证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式这是我对证券投资的第一印象，不过这点了解可以说是皮毛中的的皮毛，如果说用来投资证券或者是分析走势，那是远远不够的。

然而，就这门课程而言当我们初次接触时，抱着这样一种心态，学完它最基本的我们可以自己炒股了，以后可以自己进行合理理财和投资了。当初想法挺简单了，但直到慢慢的接触到这门课程时才体会到学什么都不是一蹴而就的，尤其是接触到股票想炒股更不是一两天就可以掌握的还需要我们修炼内功才行。并且众所周知，股市是国家经济的晴雨表，它与国家经济密切相关，随着中国经济的发展，中国证券市场飞速发展，近年来“炒股热流”席卷全中国。投资者一旦进入股市，盈亏乃兵家常事，要投资就应该有个好的投资理念和健康的投资心态。再者，做股票的功夫同样不是靠眼睛天天瞄着电脑，耳朵听着各种不明真伪的小道消息所能得到的，它需要我们在盈盈亏亏中不断总结经验。

但学期了这么长时间了，虽然实际操作不行可理论还是懂一些的，所以在此就对证券投资学的一些理论和认识作一些自我的阐述，主要从以下几个方面进行阐述：首先是证券投资学的基本概念；其次是我对证券投资学的认识；最后是证券投资学对我的启发。

证券投资已成为当今世界经济发展的主流手段，也逐渐的成为一种理财的趋势，越来越多的人参与其中，作为现代社会新生代的我们，更应该去主动掌握证券投资学的知识，不过这种知识并不仅仅局限于书本知识，更多的应该是实际的参与，因为理论只有实际操作化，才能验证其可行性，同时在实践中在总结出符合自身的切实可行的理论。

在介绍证券投资学之前，我们先将证券投资学进行拆分，分别介绍一下证券和投资的概念，因为它们是证券投资学的主体和手段。证券是各类记载并代表一定财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人或第三方当事人有权按照证券记载的内容获得相应权益的凭证。股票,国债，市政债券，基金证券，票据，提单，保险单，存款单等都是证券。而投资是为获得可能的不确定性的未来值做出的确定的现值牺牲。

从以上的两个概念中我们再总结出证券投资的定义：证券投资是指投资者（法人或者是自然人）购买股票，债券，基金等有价证券及这些有价证券的衍生品，以获得红利，利息及资本利得得投资行为和投资过程，是直接投资的重要形式。证券投资学中最重要的内容莫过于证券投资分析。证券投资分析的意义：

1.有利于提高投资机会和投资对象的选择合理性；

2.有利于提高投资者进行投资决策的科学性；

3.有利于降低投资者的投资高风险；

证券投资分析的主要方法分为两种，基本分析与技术分析。基本分析是指证券投资人员根据经济学，金融学，财务管理学及投资学等基本原理，对决定证券价值的基本要素如宏观经济指标，经济政策走势，行业发展状况，产品市场分布，公司销售和财务状况等进行分析，评估证券的投资价值，判断证券的合理价位，提出相应的投资建议的一种分析方法。技术分析是以证券市场过去和现在的市场行为为分析对象，运用图表，形态，逻辑和数学的方法，探索证券市场已有的一些典型变化规律，并据此预测证券市场的未来变化趋势的技术方法。

经过这个学期学习，我知道了什么是证券，证券的分类，证券市场的基本功能、融资结构、资源配置、发行方式、发展前景等；了解了股票、债券和基金的定义及它们的运作方式。并能更清楚更直观的从发展前景及当前数据对它们进行一系列的分析，从而做出我们这些初学者的判断。这其中包括对各种证券投资的收益性、流通性、风险性、流通行、价格的波动性和伸缩性的分析、评价和预期以及宏观经济、政治事件、法律规范、军事冲突、传统文化、自然条件、市场波动等各种因素对证券市场价格的的影响。在股票方面，我学会了市盈率、发行价、股票面值、股票市价等的计算，并对股票的价格指数有所了解；在债券方面，学会了对债券的终值、现值、股利贴现估价，市盈率估价等的计算；在基金方面也初步了解了一些价值分析技巧。而以上这些都是进行证券投资必备的基础知识，若想要更深层次的发展还有待进一步的学习，对证券市场技术分析的学习。

虽然我们现在还没有投资的本钱，但老师让我们关注每天的大盘走势练习虚拟投资，从而慢慢来丰富和提升自己投资能力。那么在真正的投资过程中又要注意哪些，要进行哪些因素的分析呢。我个人认为应该从以下方面着手。首先选择一家上市公司作为自己的投资对象。然后对这家公司的整体情况进行分析，判断公司的当前运营情况和今后的发展潜力。这些分析包括行业竞争力的分析、财务状况的分析、高层管理能力的分析、现金流量的分析、市盈率模型的分析、资产基准模型分析和市场模型分析，根据分析结果对这些因素进行综合的评估，从而制定投资的大致方向。接下来要做的就是投资了，投资对于我们来说一般都是短期的行为，因此我们更应该注重的是技术分析。在这过程中常用到的理论包括以下几种。第一，k线理论，了解k线的含义，通过单根k线或多跟k线组合来预断股市近期走向。第二，切线理论，证券市场有顺应潮流的问题，“顺势而为”是被投资者广泛认同的一项投资准则。想要了解大势的发展方向就得进行趋势分析，如用支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线等线形进行分析，从而判断股票的走势。第三，形态理论，通过研究价格所走过的轨迹来研究价格曲线的各种形态，进而做出判断。当然这些都仅仅是理论，实际运用起来的时候就没这么简单了，所以我们才要更加注重实战训练，从实战中得出经验，最终树立相对正确的投资观。

学习证券投资知识要抱着一颗平常心，注意循序渐进，不要期望过高恨不得立马学会所有的证券投资知识和技巧，使自己很快成为一名证券投资的高手，这是不可能的。如果以这种心态来学习，这本身就是一种焦虑的表现。我们一定要注意不能扭曲学习投资的动机。

所谓一口气吃不成胖子，学习证券投资就像学游泳一样，你刚学的时候只能是学会如何让自己漂起来，并尽量让自己少呛水，而不可能刚一学就马上成为泳池里的黑马。

学习证券投资，还要注意一个问题，那就是这种学习固然有助于提高你的自信，但要明白过犹不及的道理。如果你想要揽尽天下所有的投资建议和技巧，再整合为一，成为你在证券投资市场取胜的独门法宝，你就会发现自己被淹没其中而难以自拔，就会让自己感到痛苦不堪。因为证券投资市场的理论、技巧和成功的经验非常多，而这些东西常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困难的，也是不可能的。

学习证券投资的正确方法是：从书籍中了解一些基本知识和操作方法，然后用少量的资金进行投资，并严格按既定的程序进行操作，逐步建立起对证券投资的感性认识，并逐步积累证券投资的经验。在学习证券投资知识及实际的操作过程中，投资者始终要注意一点，那就是要规避风险、注意安全。就像有的投资专家所说的:“走入股市，最要紧的是要学会自我保护。”要增强投资的安全性，在开始进入证券投资市场时，就要善于选择一些比较稳妥、有较高安全性的投资品种进行投资，这样才能使自己在刚进入市场时不至于受到市场过于剧烈的冲击，从而能保持一个较为平和与良好的心态。

综上所述，通过这一学期证券投资的学习，我认识到在股市中该从哪方面看问题，该怎样克服自己的缺点。虽然自己的结论多么肤浅，但我最起码知道入市所应该具备的条件与素质，并且自己对证券投资的爱好给自己不断探索做了催化剂，我认为炒股要看自己的技术，还要看自己的心态，还要看自己对事情的分析，看自己对股市的远见，这犹如我们做人一样，犹如我们为人处世一样，当你以一种好的心态努力去做一件事，总会有所收获的。最后还要特别感谢老师的悉心教导。

证券分析报告篇七

宏观经济因素主要包括国民经济总体状况、经济周期、国际收支、宏观经济政策以及消费与物价指数等，它们对证券市场的影响主要是通过公司经营效益、居民收入水平、投资者对股价的预期和资金成本等四个途径来完成的，而且这种影响是根本性、全局性和长期性的。只有对宏观经济状况进行准确的分析和判断，才能把握证券市场运行的大背景和大环境。

1、宏观经济变量分析。

主要分析总供给与总需求、国内生产总值、通货膨胀率、失业率、利率和汇率等对证券市场有较大影响的宏观经济变量。需要注意的是，不同变量对不同股票的价格影响也是不同的。

2、经济周期分析。

主要分析证券市场价格的周期变化与经济发展周期之间的关系，了解当前证券市场所处的阶段，把握其中长期走势。

3、宏观经济政策分析。

主要分析当前的货币政策和财政政策，包括政策的类型和政府采用的主要工具与手段等，并判断这些政策对证券市场的影响。

宏观经济分析提供了投资的背景条件，但无法解决如何投资的问题，要准确选择投资对象，还要借助于行业分析和公司分析。行业分析的目的是区分不同行业和不同阶段的特点与竞争优势，通过对比衡量，把握其收益和风险之间的关系，从而制定正确的投资策略。

选择一个或多个行业，从国家产业政策、行业的市场类型、行业的生命周期、行业的竞争模式、影响行业发展的因素以及行业的发展趋势等方面对行业的投资价值进行分析判断。

对行业内的主要上市公司进行实质分析和财务分析，掌握上市公司的主要竞争战略和竞争优势，从而确定上市公司在本行业所处的位置。

实质分析可以通过分析公司产品、销售和经营管理水平，了解公司整体概况，并对公司潜在的竞争能力和盈利能力作出判断。

财务分析是对上市公司的财务报表进行分析，通过对大量会计数据的阅读和理解，掌握公司的财务状况和经营状况。财务分析主要是对各种财务比率进行分析，如反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率和反映盈利能力的比率等。由于投资者最关注的是上市公司的盈利能力和股利分配政策，因此，每股收益、净资产收益率、市盈率、股利支付率及每股净资产等财务指标往往是分析的重点。

技术分析主要是对股票的价格（开盘价、收盘价、最高价、最低价等）、成交量和价格变化的时间这三个要素进行分析，并通过图表的方式描述股票价格的历史轨迹，进而预测其未来的变动趋势。

对所选择股票进行技术分析主要从k线图和技术指标两个大的方面着手，同时结合成交量来完成。具体说来，k线图分析可以从k线的组合形态、股价形态、缺口形态、支撑线和压力线等方面进行分析。技术指标分析可以选取最常用的一些技术指标，如移动平均线(ma)、指数平滑异同移动平均线(macd)、乖离率（bias）、相对强弱指标(rsi)、威廉指数(%r)、随机指标(kdj)、心理线(psy)等等，由于每个技术指标分析的侧重点不同，所以，一定要注意各个指标的搭配使用；另外，技术指标分析也不是越多越好，过多的指标往往无法提供买卖时机。

需要说明的是，在对个别股票进行技术分析前，往往需要了解市场的整体状况，这就需要对大盘走势先进行分析。对大盘进行分析主要通过分析上证综合指数、深成指、上证领先指标、深证领先指标等大盘指标来完成。

上述分析流程中的宏观经济分析、行业分析和公司分析属于基本面分析，基本面分析告诉你投资的方向，即如何选择投资对象；而技术面分析则告诉你投资的时机，即如何选择最佳的买卖点。通过这两方面的分析，使选股与选时结合起来，从而制定出正确的投资策略。

证券分析报告篇八

现今社会，人们逐渐认识到把钱存在银行收取利息的时代以一去不复返。只有通过把多余的钱拿来投资才是科学合理的现代生活方式。通过本学期的学习，我在实验室进行模拟股票投资交易，觉得炒股大致需要几个前期的准备工作：一、了解股票买卖的流程二、看懂证券投资所电子屏幕三、通过和周围的投资老手们接触了解一些最基本的“股票常识”有了以上的准备后，你就可以申请在深沪市开始体验你的股票生涯了。但是一定要记住一点，在股市上有的是瞬息万变，有的是不测风云，不管怎么样，在这之前都要调整好自己的心态，这是很重要的，理智高于一切，能有效运用自己的知识去运作，会带给自己很大的方便。四、买股票前，要对各股进行宏观面分析与技术面分析。在选各股时要多关注一些财经新闻，了解国家最近颁布的政策，选择“利好”股票领域，这对“熊市”里的股票操作尤其重要，因为“熊市”股票波动很大，尤其易受消息面的影响，所以时刻关注财经新闻很重要。不要买自己不熟悉的股票，选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图，利用k线与成交量，以及macd、bias、kdj等指标进行分析，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。股市是有风险的地方，而且想要取得收益，那也就等于是在向风险进行着正面的挑衅。

要打有准备的仗，做什么东西，什么时间做最好，具体每一步该怎么做，这都是事先要想好的。

选股，建一个适合自己的投资风格的股票池。一个人不可能跟踪所有的股票。首先要选好你要进入的大方向，有时这就是个人偏好以及个人擅长优势的问题了，我主要选择新能源类以及商业零售业，选择股票要仔细地阅读每家公司的年报、中报、季报和其它公开信息，从中选出有良好预期的个股，坚持对他们进行跟踪，在适当的时机采取行动。

选股可从以下几个方面入手：季度每股收益是否有大幅的增长。成长性是股市恒久的主题，是股价上涨最主要的推动力。其中要注意：要剔除非经营所得；考察增长可否具备可持续；收益增长有无销售增长作为支撑；增长率是否有明显放缓，如果是这样，其股价可能会发生下挫。年度每股收益的增长，连续多年业绩稳定增长30-50%以上的公司是最有可能成为牛股的。当然其收益必须是基本面能支撑而不是非经常收益所得。误区：市盈率低并不一定有投资价值，当前钢铁股市盈率很低，但股价并没有大幅上行的动力。业绩大幅增长的预期才是股价上涨的动力。

市场是有周期性的，涨多了就会跌，跌多了就会涨，所有的证券市场都是这样。另外消息很重要，如果事前有传言，消息出来前股价已有一定涨幅，股价可能对这种预期已经有所反应，这时可能是一个卖出的好时机。例如5月13日新闻中(000978)桂林旅游公告，20xx年度权益分派方案为：每10股派3元人民币现金(含税)。本次权益分派股权登记日为：20xx年5月20日，除息日为：20xx年5月21日。通过这条新闻可推测桂林旅游在近日会上涨，在此时就应买入，在20日卖出。

巴菲特的名言“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，告诉我们，投资过程中许多时候应该多一点点逆向思维。贪婪和恐惧是炒股的大敌，严重影响我们正常的判断。要克服投资中的恐惧心理，关键是要形成自己的投资哲学。有了投资哲学做保障，不仅在市场出现震荡之时，可以克服恐惧，不致于错杀股票，相反还可以利用市场的错误获得非常好的投资机会。比如巴菲特、林奇、索罗斯等投资大师的投资哲学就是相信企业是有价值的，短期价格可能偏离价值，但长期看价格必然向价值回归。

（一）要善于运用理论。

在第一次真正接触要买入股票的时候，心里总是很冲动，买这个买那个，可真正把老师所讲的选股理论运用的倒没有多少，这样一来，赔了不少。这时我开始认真思考打开股市行情，仔细分析每一股的走向，历史走向，跌落的程度，有没有机会上升，仔细分析k线图，慢慢就看出点名堂来了，这个时候再选择要买的股票，就能很有把握了，可以知道在买的时候先把价格压低一些，买的时候也对看好的多买，不很看好的就少买或不买。随后要做的的就是仔细观察每股的变化，在必要的时候就抛售出去。要是趋势发生变化，首先要稳住，先观察一下这只是暂时的假象还是这股将就沿这个趋势下跌，这个时候再根据我自己的分析决定要怎么做。这时理论的运用就显的重要了。

（二）及时止损。

止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可能。股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资者化险为夷。

止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。止损理念是指投资者必须从战略高度认识止损在股市投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要生存下去，才谈得上进一步的发展，止损的关键作用就在于能让投资者更好的生存下来。可以说，止损是股市投资中最关键的理念之一。止损计划是指在一项重要的投资决策实施之前，必须相应地制定如何止损的计划，止损计划中最重要的一步是根据各种因素（如重要的技术位，或资金状况等）来决定具体的止损位。止损操作是止损计划的实施，是股市投资中具有重大意义的一个步骤，倘若止损计划不能化为实实在在的止损操作，止损仍只是纸上谈兵。

（三）留意金叉和死叉。

当k、d、j三线均低于20线，一旦j线从下向上穿过k线和d线的交点,k线在d线下方变为k线在d线的上方，并形成有效的向上突破的时候，我们认为出现了kdj金叉。一般情况下，金叉是较好的买入点信号（不排除有例外情况的可能）。

相反，k、d、j三线均高于80线，一旦j线从上向下穿过k线和d线的交点，k线在d线上方变为k线在d线下方，并形成有效的向下突破的时候，我们认为出现了kdj死叉。一般情况下，死叉是较好的卖出点信号（不排除有例外情况的可能）。

有时，一支股票在除权（息）后不久出现金叉、死叉，这种情况下，对金叉、死叉的意义有相当大的影响。

总而言之，炒股要树立一个正确的投资理念，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。在自己失利了之后，曾一度对整个模拟炒股完全失去了信心。没有将自己的心态及思想调整到一个良好的状态，是这一次经历中的一大败笔。要锻炼良好的心里素质。要买卖股票是对人性缺点的最大考验，我们要沉重冷静分析，要有耐性，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。

要合理布局，股票不能局限于某几个行业中的某几只股票，而应当视野开阔，至少关心十来个比较大的行业及其中的几十家公司，比如煤炭、有色、食品、钢铁、石化、化工、机械、汽车、银行、地产、运输、传媒等行业的龙头公司。要熟悉公司。所买入的股票要熟悉，对其业务、财务、风险等重大事项基本做到了然于胸。对于熟悉的股票，才能做到跌而不怕，能够坚定持有，不至于因为下跌而惊慌失措，造成投资失败不要购买不熟悉的股票。

证券分析报告篇九

江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与香港国际铜业(中国)投资有限公司、深圳宝恒(集团)股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月发行境外上市外资股并在香港联合交易所和伦敦股票交易所同时上市交易。公司于2001年12月21日发行230,000,000股人民币普通股(a股)，每股面值人民币1元，并于2002年1月11日在上海证券交易所上市交易。a股发行以后，公司的股本总额增至人民币2,664,038,200元。公司于2006年4月17日完成股权分置改革。

公司主要进行铜、金、银、铅、锌、钼等矿产资源的勘查、开采、冶炼、加工及相关有色金属产品的生产、销售，并从事矿山开采、冶炼设备的制造安装、技术开发、技术服务，经营来料加工、对外贸易和转口贸易。公司建成了中国最大的铜加工生产基地。公司不断谋求产业资本与金融资本结合，积极参股银行、保险，试水金融。已引进摩根士坦利等战略投资者，将金瑞期货打造成国际化公司；投资2.8亿元参股南昌商业银行，推进金融业务发展；在今后5年将形成与现有产业互补、并肩发展的金融板块。

（一）概念。

宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。

（二）经济指标。

1、gdp及经济周期。

（1）gdp。

gdp即国内生产总值是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，还可以反映一国的国力与财富。2012年1月，国家统计局公布2011年重要经济数据，其中gdp增长9.2%，基本符合预期。

（2）经济周期。

经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏（如图示）。

当经济开始衰退之后，企业的产品滞销，企业经营状况恶化，股息、红利减少，股票价格下降。经济复苏时，企业产品的销量开始上升，企业经营状况好转，企业发放股息、红利，股价逐渐回升。当经济达到繁荣时，企业盈利状况良好，股息、红利增加，股票价格大幅上涨。

2、通货膨胀率。

通货膨胀率，是货币超发部分与实际需要的货币量之比,用以反映通货膨胀、货币贬值的程度；而价格指数则是反映价格变动趋势和程度的相对数。经济学上，通货膨胀率为：物价平均水平的上升速度（以通货膨胀为准）。以气球来类比，若其体积大小为物价水平，则通货膨胀率为气球膨胀速度。或说，通货膨胀率为货币购买力的下降速度。

通货膨胀率对经济的影响主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，促发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。

3、利率。

利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。我国利率由国家的中央银行控制。

利息率的高低，影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。利息率政策是宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节国内通货膨胀水平。在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。所以，利率对我们的生活有很大的影响。

4、汇率。

汇率对经济的影响主要有：本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。

（三）政策因素。

1、货币政策。

一年内美国经济强劲复苏，美联储真的退出qe，美元资产避险需求增加，引发大量资金流出中国市场，央行势必“降准”，确保稳增长的资金需求。因此实际上较为宽松的货币供应，有利于有色金属市场升温。

2、财政政策。

由于全球经济复苏的不稳定性，以及国内经济增长的需求动力基础尚不稳固，明年我国还将继续实施积极的财政政策，为实现我国经济增长目标提供资金购买力支持。具体而言，明年积极的财政政策，主要表现为适当扩大财政赤字与增加国债规模。预计全国财政赤字规模在15000亿元左右，占gdp的比重约为2%。与此同时，我国还将稳定税收。财政政策的资金流向，主要向民生、环保等方面倾斜，有利于增加有色金属及冶炼原料焦炭、矿石、庖金属等商品需求。

3、产业政策。

今年以来，全国环保关注度明显提高，预计2014年加大节能环保，将成为宏观调控的重要目标。而新一年内加大节能环保力度，尤其是加强环保执法，对于有色金属市场可以产生两个方面的积极影响。

一是强制有色金属全产业链企业加大环保投入。在严格环保执法的情况下，有色金属全产业链的必要环保费用，最后都累积到成品材上，每吨成品材环保成本将增加。不仅如此，严格环保执法后，国内有色金属生产各个环节的企业边际成本也会相应升高，从而对价格行情形成很大支撑。除了环保成本外，明年有色金属行业的物流成本、能源成本、工资成本等其他成本因素也都趋向提高。二是加大环保力度，对于排污不达标的落后有色金属产能释放，也会形成很大抑制，有利于改善供求关系，减轻价格扬升的供应压力。

证券分析报告篇十

证券投资分析课程经过几年的试点教育探索，在教学设计、教学过程监控和评价、教学目标与考核相结合、培养学生的分析问题和解决问题的能力方面进行了探索，取得了一定的效果。主要的经验总结汇报如下：

（一）以问题解决为中心的教学内容设计教学内容的设计是课程教学改革的关键。

证券投资分析课程以“学生为中心”的教学内容设计，体现为根据学生的需求，分析学生的教学问题，把实现学生问题的解决，学习能力、实践能力、沟通能力和创新能力的提高为目标，并依据所规定的`总教学目标，逐步确定出各级子目标即我们希望学生掌握的知识和具备的能力。针对本课程的特点和远程开放教育学生的情况，我们根据知识、能力、成果、态度这几方面确定了本课程的教学目标。

1、知识和观点。通过本课程的学习，要求学生掌握基本分析和技术分析两种分析方法的区别和联系、方法的选取、分析的内容、技术指标的内涵等。同时系统地掌握证券投资功能、基本证券商品交易、金融衍生商品交易的市场运作、证券市场的监督等。

2、能力。通过本课程的学习，提高学生自主学习的能力、沟通能力、分析能力、实践能力。要求学生利用基本分析和技术分析平台，运用这两种分析方法来分析投资品种和时机、上市公司的素质等问题；运用证券投资风险衡量与分析来预测风险；通过上市公司购并及运作分析，发现购并运作机制中存在的问题。在此基础上，掌握证券投资的技巧，提高证券投资的分析问题和解决问题的能力。

3、成果。通过本课程的学习，学生在掌握基本知识、基本推理能力、基本技能的基础上能够创造出实际的成果。如进行实际的投资操作，并且有所收益；能撰写一个成功的调查报告。

4、态度。通过有效的教学和评价，最终实现学生自主学习能力的提升和学习兴趣的提高。

依据教学目标设计教学内容，并把教学内容置于一定的“情境”下，通过联系实际的媒体资源、应用软件的实际操作训练，把真实问题置于一定的情景下进行学习。学习的过程，就是解决实际问题的过程，问题解决构成了学习的核心教学目标。学生可以根据自己的需要自主地学习，根据自己的需要建构知识体系。证券投资分析课程教学内容设计模式的思路是：证券投资分析的教学目标-----问题探讨----实际应用。通过这个知识系统的学习，让学生掌握了基本知识、基本技能，提高了学生分析问题和解决问题的能力。建构了“知识学习分析问题解决问题思考问题”的教学模式，创设了民主、开放、活泼的学习情境，体现了学生学习的主动性、灵活性和创造性，实现了远程开放教育教与学的自主性、指导性和服务性。

（二）“玻璃鱼缸”式的讨论设计。

证券投资分析这门课程涉及的知识面广、能力要求高。要学好证券投资分析这门课程，学生应具备扎实的理论知识，宽厚的专业素养（如经济学、数学、财务管理、投资学、金融市场学等基础知识），广泛的非专业兴趣，熟练的工具性技能，较强的现代金融业务能力与创新能力。这门课程的学习，学习者要能以一种更为积极的、探究式的模式进入学习状态，那么学习的过程将更为有效。对于这门课程的教学，我们首先在教学设计表中，设计好学生要进行探究的主题，然后让学生针对主题，寻找教学材料，进行讨论分析、推理，一般我们采取3-4个小组参与同一问题的解决，在其中一小组开始工作的同时，其他小组观察、倾听该组对问题的解决方法、途径及问题解决的技巧，发现其中的优点与不足之处，并思考更好的解决方法，在讨论时阐述自己的观点。最后全班共同商讨解决问题的办法，将注意力有效地集中在目标问题解决上。

通过这种探究式学习达到强化知识迁移，提高学生发现问题、分析问题、解决问题的能力，最终实现我们的教学目标。

（三）实践能力和创新能力培养的设计。

现代教育理论突出了“以学生为中心”的新理念，现代教育技术应用到课堂教与学活动中，在教学内容的安排、教学情景的创设、教学手段和方法的选择、教学资源的运用等方面注重发挥学生学习主体的参与性，提高学生的实践能力和创新能力。证券投资分析课程具有实践性强和与实际生活联系密切的特点，针对这一特点，我们利用了多媒体手段和计算机网络功能，引导学生把课堂理论运用到实际中进行学习。通过联系实际的社会调查、小组讨论、应用软件的实际操作训练，以完成实践任务的方式，培养学生的能力。如在投资操作中要求学生针对操作结果撰写投资分析报告。投资分析报告要从影响投资的因素进行综合分析，针对自己的投资结果，分析成功和失败的原因，提出解决方案。从分析报告中，老师可以发现学生所学知识的深度和广度以及分析问题、解决问题的能力。在这一过程中，学生可以自主选择学习资源和实际操作过程，在课程的学习中充分发挥了学生建构知识的自主性，同时让学生有多种机会在不同的情境下去应用他们所学的知识，再根据自身行动的反馈信息来形成对客观事物的认识和解决实际问题的方案。

（四）形成性考核过程监控的创新设计。

学生在学习过程中，是否完成了教学目标，是否能积极自主的学习，这就要对教学活动的过程及其结果进行测定、评价。通过客观、科学的评价，教学设计工作将不断得到检验、修正和完善，学生的学习积极性得到提高。远程教育中最难以掌握的是形成性教学过程中学生的自主学习过程和教学评价问题。它能及时了解阶段教学的结果和学生学习的进展情况、存在的问题，因而可据此及时调整和改进教学工作。形成性评价在教学过程中用得最频繁，但是由于学生进行的都是自我建构的学习，如何客观公正地对他们学习的过程和结果作出评价就变得相当困难。我们认为可以通过让学生去实际完成一个真实任务（问题解决）来检验学生学习结果的优劣。所以，在证券投资分析课程的教学中，我们设计了自动记录和评价功能的操作软件，要求输入学号、姓名,让学生进行自主学习，学习的结果将保存，操作结果学习系统会自动记分。这样可以将学生形成性学习过程操作的情况如实地记录下来，并将记录学生成绩的文件通过e-mail或拷盘复制，再利用特别编制的成绩解读软件就可掌握该学生的形成性学习过程。这样达到对远程开放教育学生实行全过程的监控。

课程考核的目的不仅是要给学生定一个分数、评定学生的能力等级,更重要的是帮助我们准确地发现学生的需要,追踪并促进学生达标的过程,鼓励学生为取得优异的成绩而做出的努力,利用正确的考评来帮助学生树立自信心,帮助他们学习更多的知识,促进学业上的成功，实现我们的教学目标。所以该课程的考核采取了多种考核形式，具体设计了多种考核方式和手段，有选择性反映考核、论述式考核、表现性考核、交流式考核等；各种考核方式相互配合，互为补充，全面检测和评价学生的学习过程、学习行为和学习成果，实现该课程的教学目标。如通过终考的选择性反映试题、案例分析、自主命题、综合论述，考核学生对知识的理解、掌握、运用情况；通过形考的网上学习，考核学生自主学习及获取知识的能力；通过形考的软件操作、社会调查报告和投资分析报告这种表现性的考核，测评学生的投资操作能力、分析推理能力；通过交流式的考核测评学生的分析能力和创新能力。下面是教学目标和考评方式的组合情况表：

教学目标和考评方式的组合教学目标选择性反映论述式表现性交流式（比例）/考核形式知识和观点选择练习题比较、综合分自主命题（终小组讨论、课堂（20%）（形考和终析论述题（形考）发言（形考）考）考和终考）能力（推理案例分析、（形实际的投资操小组讨论时对别能力、技能）考和终考）作（形考）。人的评价（形考）30%成果（30%）投资分析报有效的投资结对投资结果的交告、社会调查果和分析报告流（形考）报告（形考）（形考）态度（20%）网上调查测网上行为统计面对面交流（形评（形考）（形考）考）我们依据本课程的教学目标，针对特定的对象，结合学科人才培养要求，设计科学的考核形式、内容和标准，达到提高学生的自主学习能力，沟通能力、实践操作能力、综合分析能力和创新能力的目的。

1、提高了学生的参与度。通过教学研讨，统一了该课程的教学目标，形成了有效的课程教学改革模式，提高了学生的学习效果。

2、提高了教学监控的时效性、有效性。开发的教学课件里有自动评判功能考核平台，对学生的学习过程进行了自动记录和考核，极大地方便了教师对题目的批阅，更重要的是及时对学生的学习情况进行了监控，有利于教师及时调整教学。

3、增强了学生的能力。通过小组讨论、实践操作、社会调查等实践活动的实施，学生不仅掌握了实际操作技能，而且提高了自主学习能力、沟通能力，在学习上得到全面的地发展，并培养了学生的探索创新能力。

证券分析报告篇十一

江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与香港国际铜业(中国)投资有限公司、深圳宝恒(集团)股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月发行境外上市外资股并在香港联合交易所和伦敦股票交易所同时上市交易。公司于20xx年12月21日发行230,000,000股人民币普通股(a股)，每股面值人民币1元，并于20xx年1月11日在上海证券交易所上市交易。a股发行以后，公司的股本总额增至人民币2,664,038,200元。公司于20xx年4月17日完成股权分置改革。

公司主要进行铜、金、银、铅、锌、钼等矿产资源的勘查、开采、冶炼、加工及相关有色金属产品的生产、销售，并从事矿山开采、冶炼设备的制造安装、技术开发、技术服务，经营来料加工、对外贸易和转口贸易。公司建成了中国最大的铜加工生产基地。公司不断谋求产业资本与金融资本结合，积极参股银行、保险，试水金融。已引进摩根士坦利等战略投资者，将金瑞期货打造成国际化公司；投资2.8亿元参股南昌商业银行，推进金融业务发展；在今后5年将形成与现有产业互补、并肩发展的金融板块。

（一）概念。

宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。

（二）经济指标。

1．gdp及经济周期。

（1）gdp。

gdp即国内生产总值是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，还可以反映一国的国力与财富。20xx年1月，国家统计局公布20xx年重要经济数据，其中gdp增长9.2%，基本符合预期。

（2）经济周期。

经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏（如图示）。

当经济开始衰退之后，企业的产品滞销，企业经营状况恶化，股息、红利减少，股票价格下降。经济复苏时，企业产品的销量开始上升，企业经营状况好转，企业发放股息、红利，股价逐渐回升。当经济达到繁荣时，企业盈利状况良好，股息、红利增加，股票价格大幅上涨。

2．通货膨胀率。

通货膨胀率，是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀、货币贬值的程度；而价格指数则是反映价格变动趋势和程度的相对数。经济学上，通货膨胀率为：物价平均水平的上升速度（以通货膨胀为准）。以气球来类比，若其体积大小为物价水平，则通货膨胀率为气球膨胀速度。或说，通货膨胀率为货币购买力的下降速度。

通货膨胀率对经济的影响主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，促发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。

3．利率。

利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。我国利率由国家的中央银行控制。

利息率的高低，影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。利息率政策是宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节国内通货膨胀水平。在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。所以，利率对我们的生活有很大的影响。

4．汇率。

汇率对经济的影响主要有：本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。

（三）政策因素。

1．货币政策。

一年内美国经济强劲复苏，美联储真的退出qe，美元资产避险需求增加，引发大量资金流出中国市场，央行势必“降准”，确保稳增长的资金需求。因此实际上较为宽松的货币供应，有利于有色金属市场升温。

2．财政政策。

由于全球经济复苏的不稳定性，以及国内经济增长的需求动力基础尚不稳固，明年我国还将继续实施积极的财政政策，为实现我国经济增长目标提供资金购买力支持。具体而言，明年积极的财政政策，主要表现为适当扩大财政赤字与增加国债规模。预计全国财政赤字规模在15000亿元左右，占gdp的比重约为2%。与此同时，我国还将稳定税收。财政政策的资金流向，主要向民生、环保等方面倾斜，有利于增加有色金属及冶炼原料焦炭、矿石、庖金属等商品需求。

3．产业政策。

今年以来，全国环保关注度明显提高，预计20xx年加大节能环保，将成为宏观调控的重要目标。而新一年内加大节能环保力度，尤其是加强环保执法，对于有色金属市场可以产生两个方面的积极影响。

一是强制有色金属全产业链企业加大环保投入。在严格环保执法的情况下，有色金属全产业链的必要环保费用，最后都累积到成品材上，每吨成品材环保成本将增加。不仅如此，严格环保执法后，国内有色金属生产各个环节的企业边际成本也会相应升高，从而对价格行情形成很大支撑。除了环保成本外，明年有色金属行业的物流成本、能源成本、工资成本等其他成本因素也都趋向提高。二是加大环保力度，对于排污不达标的落后有色金属产能释放，也会形成很大抑制，有利于改善供求关系，减轻价格扬升的供应压力。

（四）行业现状分析。

1．供应增长前景分析。

图1铜矿产量变化的情况。

图2：全球铜价走势。

从产量扩张图和1973年以来的lme铜价图上我们可以看到，伴随着产量的快速增长，铜价均受到了沉重的打击，价格均进入熊市。同样从20xx年以来全球铜矿产量再次进入高速增长期，这也直接导致了从20xx年以来，铜价展开了熊市格局，并且按照铜矿产能进入近三十多年来的最高速增长，铜矿的产量也有加速的可能，这将会导致全球铜市场出现严重的供应过剩，并对铜价产生极大的下跌压力。

图3：铜现货加工费持续走高。

——上海家化（600315）投资价值分析。

学院及专业年级：

学生姓名：

学生学号：

成绩：

证券分析报告篇十二

xxxx年已经远离我而去，在一年在我的人生路上，注定是不*凡的一年，5月份正式告别了学生时代走出了大学校门到公司实习，8月份正式来邢台参加营业部的筹建，这对于我自身来说，这一年是划时代的一年，是从一个身背大学生光环的学生到一个必须负起工作职责的职业人的转变，在这个转变的过程中，我想我是不成功的，初期我无论是在观念上还是行动上都没有真正的投入到工作上来，经历了许多方法和思维的转变，有一些苦恼和迷茫，不过很快，在领导和同事们的在帮助下，我们很快认识到了自己的不足和差距，在经历了开始一段时间的不适后，现在已经基本上适应了现在的工作的方式，也找到了一些处理工作上事务的方法。并在不断在工作中学习和积累，以便在完成自己本职工作的基础上，努力在经纪业务上也有所突破。

xxxx年是营业部建设的一年，我们在这一年中，虽然我们付出了汗水和努力，但是我们的成果是显而易见的，一个崭新的营业部已经展现在我们面前，系统建设已经完成并顺利完成各种测试，顺利的通过证监局和总公司的检查，营业部营业的正式批文也要在这几天就会有消息，作为筹建一份子的我看到这个过程一步一步走来，更是由衷的高兴，虽然在这过程中，有过错，有过挫折，但这收获的是丰盛的，一个崭新的营业部已经矗立在我们的面前，从自身而言，更是一个大跨步的进步，完成了一个人生重要的转折。

在这一年中我从得到得经验的是认真，求实，不怕困难。刚工作的时候，也许有经验上的不足，但有些出的差错完全是自己的不认识，马虎造成的，就想安装视频会议的系统的时候，本以为按照安装说明的安装就应该没有问题，就把电视挂在墙上了，可是当总部指导我们安装的时候，根本就不是那么回事，又是另一种安装方法，这样有不得不从新安装电视和从新安装设备。这件事虽然不大，但可以从中发现我在一直有的一种想当然的固有思维，自己认为怎样就怎样，其实就不是那回事，我们一定要认真，求实。自己知道，就知道，不知道就说不知道，完全按照事实出发，作为营业部信息技术部的工作人员更要完全安装本部的指导文档来操作，凡是不要自己乱操作，不明白的就问，向原营业部问，向本部问，知道问题解决为止，并从中总结经验，现在问是为了以后不问，近早的把业务熟悉起来。

我还有一个不足的问题，就是对外交往有些欠缺，这也是性格的原因，不过我想这个问题我会努力克服。就像上次我联系卫星支架的时候遇到的问题，由于对外联系的不托，卫星支架的安装脱了近一月的时间，虽然没有拖延卫星的安装，拖延这么长时间，的确是我在这方面的不足，以后要加紧这方面的学习，也许这方面的改进比较慢，但我会在这方面付出我的努力。

1.认真阅读《系统配置文档》和自己建立的《证券营业部系统建设日志》，对系统有更深入的理解和掌握，当一旦发生事故时，能最快的速度判断出事故的根源，以至于不影响交易。

2.从邮箱里下载事故文档，借鉴别的营业部事故处理经验，来弥补我们新成立营业部经验上的不足，一定做到不犯别人犯过的事故，相似事故尽快处理。

3.营业部渐渐走上正轨，关于信息系统的一些规章制度也要真正的实施起来，争取在开业前拿出一套完整的业务和办公用机的安全使用制度供大家遵守。

证券分析报告篇十三

序言：

2010年7月份，正值暑假期间，我有幸得到了国泰君安的实习机会，从而开始了为期两个月的毕业实习生活。通过了人力资源部门的介绍，我被安排在位于浦东国泰君安总部的信用交易部门进行实习，其主要的任务便是融资融券这一证券市场上的新兴业务。在此期间，我近距离了解了国泰君安的发展历程以及公司文化，更深入地研究并参与了融资融券业务的整个流程，明确了其在证券市场中的特殊地位和重要作用，并且通过与客户的交流沟通进一步锻炼了自己处理问题的能力，为将来的求职打下了坚实的基础。

国泰君安证券股份有限公司是由国泰证券有限公司和君安证券有限责任公司采取新设合并、增资扩股的方式,于1999年8月18日正式成立的大型综合类证券公司。可以经营证券的代理买卖;证券的代保管、签证;证券的自营买卖;证券的承销和上市推荐;证券投资咨询;资产管理;发起设立证券投资基金和基金管理公司等业务，有投资银行、国际业务、证券投资、信用交易、资产委托、收购兼并、实业管理等业务部门，是目前国内规模最大，股东最多，经营范围最宽，机构分布面最广的证券公司。

国泰君安先进的电脑配置和完善的交易系统，保证了交易的畅通、及时和准确。公司依托强大的研究队伍，提供高水平的投资咨询服务，增强客户抗御风险的能力。先进的营销意识和良好的整体资源配置，使国泰君安经纪业务的市场份额逐年上升，其股票、基金交易额均排名全国第一。

高质量的研究开发工作始终是国泰君安经营发展的基础和核心。公司拥有目前国内券商中规模最大、研究力量最强、配套设施最完善的专业化证券研究所。研究所每日提供实时财经信息和股票市场趋势分析，定期出版各种公司研究报告，随时发表热点问题专题研究。

近年来国泰君安顺利地度过了合并后的调整过渡期，并创造了不菲的业绩。公司上下团结协作，励精图治，必将创造更加辉煌的成绩，为中国资本市场的发展做出应有的贡献。

既然被安排到了信用交易部门，所做的工作自然与融资融券分不开，首先简要介绍一下融资融券业务：

概念：“融资融券”又称“证券信用交易”，是指投资者向具有深圳证券交易所会员资格的证券公司提供担保物，借入资金买入本所上市证券或借入本所上市证券并卖出的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。修订前的证券法禁止融资融券的证券信用交易。融资是借钱买证券，证券公司借款给客户购买证券，客户到期偿还本息，客户向证券公司融资买进证券称为“买空”;融券是借证券来卖，然后以证券归还，证券公司出借证券给客户出售，客户到期返还相同种类和数量的证券并支付利息，客户向证券公司融券卖出称为“卖空”。目前国际上流行的融资融券模式基本有四种：证券融资公司模式、投资者直接授信模式、证券公司授信的模式以及登记结算公司授信的模式。

业务流程：对于证券公司来说，融资融券业务有着一套及其严格的业务流程，尤其是现阶段还未实行的时候，国泰君安作为试点必须严格按规定执行。因此，为了能够充分了解此项业务的作用，主管安排我在为期两个月的时间内在各个流程都进行了实践，以便能够从整体上把握融资融券业务，了解其一旦推出市场将对整个金融界所造成的影响。

证券分析报告篇十四

股票价格是股票在市场上出售的价格。它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素，并受到投资心理和交易技术等的影响。概括起来说，影响股票价格及其波动的因素，主要可以分为两大类：一个是基本因素；另一个是技术因素。

基本因素，是指来自股票的市场以外的经济、政治因素以及其他因素，其波动和变化往往会对股票的市场价格趋势产生决定性影响。一般地说，基本因素主要包括经济性因素、政治性因素、人为操纵因素和其他因素等。

所谓基本分析方法，也称为基本面分析方法，是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格，往往受到许多因素的影响而频繁变动。因此一种股票的实际价值很难与市场上的价格完全一致。影响股票价值的因素很多，最重要的有三个方面：一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业（行情论坛）、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何，如果经营得当，盈利丰厚，则它的股票价值就高，股价相应的也高；反之，其价值就低，股价就贱。

基本分析法就是利用丰富的统计资料，运用多种多样的经济指标，采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始，逐步开始中观的行业兴衰分析，进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景，从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价，并尽可能预测其未来的变化，作为投资者选购的依据。

第一，股票属于风险性资产，其风险由投资者自负，所以每一个投资者在走每一步的时候都应谨慎行事。高收益带来的也是高风险，在从事股票投资时，为了争取尽可能大的收益，并把可能的风险降到最低限度，首先我们要做的就是认真进行股票投资分析。

第二，股票投资是一种智慧型投资。长期投资者要注重于基本方法，短期投资者则要注重技术分析。而要在股市上进行投机，更是一种需要高超智慧与勇气的举动，其前提是看准了时机才去投资。而时机的把握需要投资者综合运用自己的知识、理论、技术以及方法详尽的周密分析，进行科学的决策，以获得有保障的投资收益。

第三，从事股票投资要量力而行，适可而止。要时刻保持冷静的头脑，坚决杜绝贪念，要想到，哪怕只有一次要赌一把的热血来潮的冲动，也会让你追悔末及的。

1、宏观经济运行分析。

宏观经济运行对证券市场的影响，影响的途径：公司经营效益，居民收入水平，投资者对股价的预期，资金成本。

2、宏观经济政策分析。

财政政策：财政政策的手段及其对证券市场的影响，财政政策的手段包括：国家预算，税收，国债，财政补贴，财政管理体制，转移支付；财政政策的种类与经济效应及其对证券市场的影响。

货币政策：货币政策及其作用；货币政策工具，包括：法定存款准备金率，再贴现政策，公开市场业务，直接信用控制，间接信用指导；货币政策的运作；货币政策对证券市场的影响，包括：利率，中央银行的公开市场业务对证券价格的影响，调节货币供应量对证券市场的影响，选择性货币政策工具对证券市场的影响。

3、国际金融市场环境分析。

国际金融市场动荡通过人民币汇率预期影响证券市场；国际金融市场动荡通过宏观面和政策面间接影响我国证券市场。

1、行业分析意义。

经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对社会经济的各组成部分进行具体分析。社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度，但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。

2、行业的经济结构分析。

行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化。由于经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、不完全竞争和垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。

3、经济周期与行业分析。

增长型行业。

增长型行业的运动状态与经济活动总水平的周期及其振幅无关。这些行业收入增长的速率相对于经济周期的变动来说，并未出现同步影响，因为它们主要依靠技术的进步、新产品推出及更优质的服务，从而使其经常呈现出增长形态。

周期型行业。

周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应衰落。产生这种现象的原因是，当经济上升时，对这些行业相关产品的购买相应增加。

防御型行业。

还有一些行业被称为防御型行业。这些行业运动形态的存在是因为其产业的产品需求相对稳定，并不受经济周期处于衰退阶段的影响。正是因为这个原因，对其投资便属于收入投资，而非资本利得投资。

1、公司竞争地位分析。

欲投资的公司在本行业中的竞争地位是公司基本素质分析的首要内容。市场经济的规律就是优胜劣汰，在本行业中无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡。只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新和管理提高来保持这种竞争优势的企业才有长期存在并发展壮大的机会，也只有这样的企业才有长期投资价值。

（一）技术水平。

决定公司竞争地位的首要因素在于公司的技术水平。对公司技术水平高低的评价可以分为评价技术硬件部分和软件部分两类。

（二）市场开拓能力和市场占有率。

公司的市场占有率是利润之源。效益好并能长期存在的公司市场占有率，也即市场份额必然是长期稳定并呈增长趋势的。不断地开拓进取挖掘现有市场潜力并不断进军新的市场，是扩大市场占有份额和提高市场占有率的主要手段。

（三）资本与规模效益。

由资本的集中程度而决定的规模效益是决定公司收益、前景的基本因素。以中国的汽车工业为例。中国汽车工业三巨头：一汽、二汽、上海大众迄今仍未达到国际上公认的规模经济产量。而截至1996年底，在深、沪两地交易所挂牌的其他汽车生产企业在规模上又逊一筹。另外，全国还有许多年产量不到千辆的汽车厂，其前景更是不容乐观。因而在进行长期投资时，这些身处资本密集型行业，但又无法形成规模效益的厂家，一般是不在考虑范围之内的。

中国调高两个利息，有人问，调高利息对股市有什么影响，当然有影响，提高利息就是为了控制股市过速增长的。国外的股市因为健康，所以和经济同步，cpi指数一旦上涨，为了调整通货膨胀，国家中央银行就会调高利息，而调高利息就会让钱涌向银行和其他不动产投资，等于从股市抽走一笔融资。国外的股市一旦新闻有调高利息播报，股市受冲击起码震荡两天才能恢复过来。中国股市因为一向被宏观调控，对于市场反应并不那么明显，我们在书本上学到的显而易见的利率，汇率，导致国家经济之间变化的关系并不立竿见影，所以，很难对此作出判断。

总体预测：我国宏观走势非常好，中国股市承受这么久的压力，常年处于低谷，目前大多数股票起始仍然低于他们的原本价值，所以成长空间还是很大，所以我建议朋友们不要选垃圾股，而是选绩优股，做中长线打算。

证券分析报告篇十五

摘要：焦煤是山西重要的能源资源，对我国经济增长也有很大的推动作用。本文首先介绍了我国宏观经济背景和股市整体行情，其次分析了山西焦化（600740）公司在焦炭行业中的竞争力。然后分析该公司的财务状况，对公司运营情况有了更深层次的把握。最后给投资者提供了投资山西焦化的一些建议。

关键词：焦炭；行业分析；财务分析。

一、经济背景。

（一）宏观经济背景。2012年我国经济调整压力较大。2013年7月份汇丰pmi初值出炉，的数据创下近一年以来新低，沪指跳水，环比的跌幅也体现出当前经济形势的疲弱。国内，人民币持续升值带来的热钱流入趋势未变，经济下行压力增加下。国际上，美国“财政悬崖”悬而未决，欧盟日本经济形势复杂。我国钢铁/焦炭的直接或间接出口更加不确定。

（二）中国股市整体行情。2012年初大盘强势上扬，但5月后沪指连续4个月收阴。在11月末探至全年最低点。当投资者失去信心时，a股却在12月出现报复性反弹。2013年股市于2月18日接近去年的高点位置点，反弹了近500点指数。但a股自春节后就一路震荡走低，特别是从5月31日以来，六个交易日收出了5根阴线和一根假阳线，沪指从2320点左右一路跌到2210点，且丝毫没有止跌的迹象。

二、行业分析。

（一）行业简介。焦炭是山西四大传统产业之一，产量占到全国的近1/4。2012年，受国际市场波动影响，全省多家独立焦化企业发生亏损，山西焦化集团的亏损额曾一度达到7亿多元。这主要是由于受国际金融危机的持续影响和国家加强了对产能过剩行业的抑制调控，同时，受山西省煤炭资源整合、煤矿兼并重组的余波影响。

（二）进出口贸易。2012年我国焦炭进出口量大幅下降，全年出口焦炭仅102万吨，同比下降；平均单价美元/吨，同比下降美元/吨，下降。2012年，我国进口焦炭万吨，同比减少万吨，下降；平均价格美元/吨，同比减少美元/吨，下降3%。国际市场焦炭供需的基本平衡、钢铁减产限产和焦炭生产的高成本等使我国焦炭国际竞争力大幅下降。

三、基本面分析。

（一）公司概况。山西焦化集团有限公司是一个对煤进行深加工的国有大型一档企业，总资产亿元。公司对上市公司“山西焦化（600740）”控股。山西焦化股份有限公司（简称山西焦化）1996年8月8日在上海证券交易所挂牌交易。2013年4月2日，山西焦煤将所持有的山西焦化集团公司100%股权划转至汾西矿业集团公司。

（二）行业地位。1.赢利能力。在煤炭开采ii行业44个公司内排名37，销售毛利率低于行业平均；销售净利率为，低于行业平均水平；净资产收益率（加权）为，低于行业平均水平。该公司盈利能力较低，需要改进其主营业务。2.成长能力。在煤炭开采ii行业44个公司内排名31，营业收入增长率为，严重低于行业平均水平；净利润增长率为，低于行业平均水平；总资产增长率为低于行业平均水平。在同行业中属于较落后公司，成长能力低于行业平均。3.运营能力。在煤炭开采ii行业内44家公司排名26，应收账款周转率为，低于行业平均水平39，24%；存货周转率为，低于行业平均水平；流动资产周转率为，低于行业。

综上所述，山西焦化的行业地位比较靠后，盈利能力相对较弱，影响力较小，公司未来的成长性较低，需要改进其主营盈利项目提高其运营能力。

（三）财务分析。1.盈利能力。净资产收益率分析。数值越高，说明公司净资产的获利能力越强。如表一所示，2012年3月31日至2012年12月31日，净资产收益率由上升至，可以看出公司在2012年获利能力很强。而2013年3月31日，净资产收益率下降到，说明公司的获利能力下降。

表一。

2.短期偿债能力分析。流动比率分析。数值越高，公司短期偿债能力越强。该比率接近2较理想。如表二，公司的流动比率在之间徘徊，波动趋势不大，说明山西焦化的短期偿债能力较弱。

表二。

3.经营效率指标。总资产周转率（次）。数值越高，表明企业资产利用效率越高。如表三，呈现出明显的季节性，2011年第一季度到第四季度逐渐上升至，在2012年第一季度下跌至，到2012年年底又上升至，在2013年第一季度跌破。

表三。

四、投资建议。

短期内该股存在风险。从行业竞争力分析看，山西焦化在焦化行业属于表现普通的公司。从公司过去的财务状况分析来看，公司财务上升空间较大，但上升缓慢。该票股股价近期属于下调整理阶段，建议已经获利较多的短期投资者考虑抛售股票，或者保持观望态度。从长远投资的角度考虑，随着我国的经济复苏，对能源的消耗必然增长。汾西矿业与山西焦化的联合重组，对公司的主营业务盈利能力起到促进作用。加上公司的业绩和盈利水平在稳步回升，都对该股票产生了积极的影响。因此该股票长期有上涨的趋势，值得投资者长期投资。

参考文献：

[1]杨丽萍.证券投资学.北京：中国金融出版社，2012.

[2]于江勇.山西焦化投资分析[j].中国石油和化工，.

[3]刘清业.山西焦化股份有限公司发展战略研究[d].天津大学，2008.

证券分析报告篇十六

区上市企业数量位居全市第一，目前已有汇中股份、启奥科技、华发教育、昱卓贸易等7家企业上市，同时还有龙信景观、金方圆等10家企业将陆续上市。企业上市后，会出现大量的原始股东股权转让，股权转让所产生的大量的个人所得税将通过证券营业部进行代征代缴，且数额较大。由于区目前没有营业部，这部分个税就流失到了其它县区。所以，笔者认为尽快建设区证券营业部非常必要。

1、汇中股份在主板上市。汇中仪表是我区唯一一家深交所创业板成功上市的企业，也是我市第一家在创业板上市的企业。证券名称汇中股份，股票代码300371。汇中股份在上市之初，老股东所持有的600万股转为流通股，就因为区没有证券营业部，公司选择由曹妃甸证券营业部挂牌交易并代缴个人所得税数千万元，这部分税收也就流失到了曹妃甸。现在汇中股份经过送转，总股本为120xx万股，流通股3551万股，限制流通8449万股。20xx年1月汇中股份8449万股的限制流通股将解禁，最保守按照每股20元（20xx年10月23日的开盘价是元）计算，涉及原始股上市交易金额亿元，如果按照有20%的限售股上市交易，就要涉及万股，交易金额亿元，按照规定15%为成本，85%部分为利润，利润部分需上交个人所得税20%，亿元x85%x20%=亿元。如果区没有证券营业部，20xx年1月以后将有亿元，最多将有2亿多元税收还要流失到其它县区。

2、开诚集团被中信重工收购。中信重工是一家在主板上市企业，证券代码601608。开诚集团被中信重工收购后，开诚集团股东所持有原开诚集团公司股份将转为持有中信重工上市公司股份，这部分股份现在处于禁售状态，待到解禁期到来，这部分股东的股份上市交易也要产生大量的个人所得税上缴问题。

3、启奥科技、昱卓贸易在新三板挂牌交易。启奥科技和刚刚上市成功的昱卓贸易在新三板挂牌交易，由于上市时间较短，而且新三板交易规模较小，再加上企业股东持股人数较少，持股人个人情况清晰能够确定持股人具体情况，所以现在并没有涉及个人所得税征缴问题。但随着企业持股情况的复杂化，持股人的不确定性的增强，将来也涉及到个人所得税上缴问题。

4、其他即将上市的企业。近期即将上市的龙信景观、金方圆、成联电子、陆凯科技等10余家企业。这些企业持股人数和数量明确，未来是否涉及到个人原始股上市交易，将根据企业发展、股东人数和股本规模产生的变化。但一旦有原始股上市交易也需要通过证券营业部代缴个人所得税。

一是可以成为区税收新的增长点。企业上市后，一方面，大量原始股东股权转让可产生的大量的个人所得税将通过证券营业部进行代征代缴，且数额较大。另外，证券交易所本身也是一家企业，随着广大人们群众大量个人储蓄证券化趋势的到来，个人存款向股市搬家向各种金融衍生品种搬家是大趋势，证券营业部的盈利趋势将会不断增强，其盈利丰厚也将产生大量的税收。

二是有利于引入投资和促进就业。引入a类或aa类券商建设证券营业部，不需要区管委会增加人员和资金投入，完全由券商自己自有资金投资建设，更可为区增加就业，拉动地区经济发展。

三是有利于活跃区金融环境。证券交易所的虹吸效应，可以活跃区的金融环境。虽然路北区已经建设了金融中心，但证券交易所的建设对于区金融环境的多元化也非常必要。

四是有利于区内商业地产物业出租。证券交易所形成的活跃的交投环境，将吸引各种金融*台、融资机构入驻区，从另一个角度讲对区内商业写字楼、底商的出租也起到了一定的促进作用。

建议管委会成立区证券营业部建设领导小组，负责与国内a类或aa类券商加强沟通与联系，推介区优越的区位优势，尤其是企业踊跃上市的形势，并做好相关服务，引导券商在区建设证券营业部，为区增加新的税收增长点。

证券分析报告篇十七

江西铜业股份有限公司是由江西铜业集团公司与香港国际铜业（中国）投资有限公司、深圳宝恒（集团）股份有限公司、江西鑫新实业股份有限公司及湖北三鑫金铜股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。公司成立于1997年1月24日，于1997年6月发行境外上市外资股并在香港联合交易所和伦敦股票交易所同时上市交易。公司于20xx年12月21日发行230,000,000股人民币普通股（a股），每股面值人民币1元，并于20xx年1月11日在上海证券交易所上市交易。a股发行以后，公司的股本总额增至人民币2,664,038,200元。公司于20xx年4月17日完成股权分置改革。

公司主要进行铜、金、银、铅、锌、钼等矿产资源的勘查、开采、冶炼、加工及相关有色金属产品的生产、销售，并从事矿山开采、冶炼设备的制造安装、技术开发、技术服务，经营来料加工、对外贸易和转口贸易。公司建成了中国最大的铜加工生产基地。公司不断谋求产业资本与金融资本结合，积极参股银行、保险，试水金融。已引进摩根士坦利等战略投资者，将金瑞期货打造成国际化公司；投资2.8亿元参股南昌商业银行，推进金融业务发展；在今后5年将形成与现有产业互补、并肩发展的金融板块。

（一）概念。

宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。

（二）经济指标。

1．gdp及经济周期。

（1）gdp。

gdp即国内生产总值是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，还可以反映一国的国力与财富。20xx年1月，国家统计局公布20xx年重要经济数据，其中gdp增长9.2%，基本符合预期。

（2）经济周期。

经济周期一般是指经济活动沿着经济发展的总体趋势所经历的有规律的扩张和收缩。是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。经济周期分为四阶段：繁荣、衰退、萧条、复苏（如图示）。

当经济开始衰退之后，企业的产品滞销，企业经营状况恶化，股息、红利减少，股票价格下降。经济复苏时，企业产品的销量开始上升，企业经营状况好转，企业发放股息、红利，股价逐渐回升。当经济达到繁荣时，企业盈利状况良好，股息、红利增加，股票价格大幅上涨。

2．通货膨胀率。

通货膨胀率，是货币超发部分与实际需要的货币量之比，用以反映通货膨胀、货币贬值的程度；而价格指数则是反映价格变动趋势和程度的相对数。经济学上，通货膨胀率为：物价平均水平的上升速度（以通货膨胀为准）。以气球来类比，若其体积大小为物价水平，则通货膨胀率为气球膨胀速度。或说，通货膨胀率为货币购买力的下降速度。

通货膨胀率对经济的影响主要有：引起收入和财富的再分配，扭曲商品相对价格，降低资源配置效率，促发泡沫经济乃至损害一国的经济基础和政权基础。

3．利率。

利率是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率。利率是单位货币在单位时间内的利息水平，表明利息的多少。我国利率由国家的中央银行控制。

利息率的高低，影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。利息率政策是宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节国内通货膨胀水平。在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。所以，利率对我们的生活有很大的影响。

4．汇率。

汇率对经济的影响主要有：本币汇率降低，即本币对外的比值贬低，能起到促进出口、抑制进口的作用；若本币汇率上升，即本币对外的比值上升，则有利于进口，不利于出口。从进口消费品和原材料来看，汇率的下降要引起进口商品在国内的价格上涨。至于它对物价总指数影响的程度则取决于进口商品和原材料在国民生产总值中所占的比重。反之，本币升值，其他条件不变，进口品的价格有可能降低，从而可以起抑制物价总水平的作用。

（三）政策因素。

1．货币政策。

一年内美国经济强劲复苏，美联储真的退出qe，美元资产避险需求增加，引发大量资金流出中国市场，央行势必“降准”，确保稳增长的资金需求。因此实际上较为宽松的货币供应，有利于有色金属市场升温。

2．财政政策。

由于全球经济复苏的不稳定性，以及国内经济增长的需求动力基础尚不稳固，明年我国还将继续实施积极的财政政策，为实现我国经济增长目标提供资金购买力支持。具体而言，明年积极的财政政策，主要表现为适当扩大财政赤字与增加国债规模。预计全国财政赤字规模在15000亿元左右，占gdp的比重约为2%。与此同时，我国还将稳定税收。财政政策的资金流向，主要向民生、环保等方面倾斜，有利于增加有色金属及冶炼原料焦炭、矿石、庖金属等商品需求。

3．产业政策。

今年以来，全国环保关注度明显提高，预计20xx年加大节能环保，将成为宏观调控的重要目标。而新一年内加大节能环保力度，尤其是加强环保执法，对于有色金属市场可以产生两个方面的积极影响。

一是强制有色金属全产业链企业加大环保投入。在严格环保执法的情况下，有色金属全产业链的必要环保费用，最后都累积到成品材上，每吨成品材环保成本将增加。不仅如此，严格环保执法后，国内有色金属生产各个环节的企业边际成本也会相应升高，从而对价格行情形成很大支撑。除了环保成本外，明年有色金属行业的物流成本、能源成本、工资成本等其他成本因素也都趋向提高。二是加大环保力度，对于排污不达标的落后有色金属产能释放，也会形成很大抑制，有利于改善供求关系，减轻价格扬升的供应压力。

（四）行业现状分析。

1．供应增长前景分析。

图1铜矿产量变化的情况。

图2：全球铜价走势。

从产量扩张图和1973年以来的lme铜价图上我们可以看到，伴随着产量的快速增长，铜价均受到了沉重的打击，价格均进入熊市。同样从20xx年以来全球铜矿产量再次进入高速增长期，这也直接导致了从20xx年以来，铜价展开了熊市格局，并且按照铜矿产能进入近三十多年来的最高速增长，铜矿的产量也有加速的可能，这将会导致全球铜市场出现严重的供应过剩，并对铜价产生极大的下跌压力。

图3：铜现货加工费持续走高。

——上海家化（600315）投资价值分析。

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成绩：

证券分析报告篇十八

从目前的情况来看，央行基本维持了偏松的货币投放力度，但资金供需矛盾仍然突出。x年总体上货币政策稳中偏松，尽管货币供应量m2已超百万亿，但与全社会固定资产投资总额的比率，已由x年的5.69快速下降到x年的2.53，m1与全社会固定资产投资总额的比率也由2.15下降到约0.77。同时，中国经济连续三年调整减少了企业的利润额和现金流，加之人民币国际化推进迅速，致使人民币资金需求日益增加，利率趋于上升，供需矛盾更加突出。

产能过剩、政策效应递减、结构性通货膨胀和潜在金融风险等，是影响x年经济运行的主要不利因素。首先，产能过剩将降低经济运行中的投资乘数效应，致使终端需求的增加只能提高现有生产能力的利用率，却不能有效引致新的投资;其次，政策边际效应递减将弱化投资促进政策的作用，因为电力、燃气及水的生产和供应业，交通运输、仓储和邮政业，以及水利、环境和公共设施管理业等三个行业，是政府投资促进政策的重要着力点，x年其投资增速已达22.9%，很难进一步提升;第三，食品类、劳务类和居住类项目价格仍然可能会出现较大幅度的上涨，并驱使央行在货币政策操作方面更加趋于紧缩，进而对实体经济造成一定影响;最后，地方政府债务的增加和房地产价格的上涨威胁着经济的平稳运行，必须采取一定的措施予以妥善管理，但从短期来看，这些举措却可能造成房地产投资及地方政府投资的下降。

目前，我国乳制品行业正处于新的发展历史时期，“”乃至更长一段时期乳制品行业发展的重点是转变发展方式，积极引导企业进行技术、工艺创新，开发市场需求的乳制品，丰富产品结构。尽管行业整体增长速度受到上游原料奶价格上涨的压制，不过，在行业景气向好以及政策红利的推动之下，多数乳制品企业盈利情况依然上佳，伴随x年原料压力的逐渐缓解，加上行业景气不减以及政策的持续推动，乳制品将会是食品板块格局最清晰、成长确定性最强的细分子行业。

总的来说，从宏观层面的发展情况来看，随着资金面的扩大以及国家的政策导向来看，乳制品行业应该是一个可以进行长期投资的行业。

随着居民生活水平的提高,城镇化进程的不断进行,居民在食品饮料行业中的支出也越来越多,从以前的要求吃饱?到后来要求吃的味道好?在到现在吃的要营养要安全,要求在一步一步的提高,这给有品牌,有品质保障的大公司在行业整合中带来了很大的优势。

明和三元等,强者恒强.现在乳品新国标被质疑后,未有望再次提高标准,行业领军企业能够通过投入资金提高技术含量,保持甚至提高市场占有率但中小乳品企业特别是未上市公司,则在资金紧张和技术提升能力不足的制约下,难以保持原有市场,甚至萎缩被兼并.所以,乳品行业上市公司存在投资机会。

从资金偏好来看,乳品属于食品行业,企业经营稳定,收入有较大保障,每股收益稳中有增,一旦预期标准提高带来更高行业集中度,必定能够吸引他们动用资金入场。

另外，我国的平均恩格尔系数已近似东欧国家,但我国的人均gdp却远低于欧洲,相对而言,这反映出我国居民花在食品上的钱太少,而在其他方面的支出太多.试想如果房价下跌30%,每个月按揭就能省下500-1000元钱,这些钱花在食品上,对食品质量提升的推动效用是翻天覆地的.同时总体支出不变,而实际生活水准提高.但现在,随着国内物价逐步回落特别是房价的下跌,给我国消费者的食品支出留出了空间.人们越来越重视提高生活质量.西方特别是日本的乳品消费历史告诉我们,亚洲国家的饮食习惯会提高富含蛋白质食品的摄入特别是乳制品.当然这需要满足一个前提,收入水平的不断提高.我国人均收入水平正在渐渐提高.所以,乳品行业值得中长期关注。伊利股份有限公司根据行业的发展与国民经济周期性的变化关系分类属于周期型行业。伊利公司的乳制品受国内和国外的经济波动性因素较强，在市场经济情况下，产品价格形成的基础是供求关系，而不是成本，成本只是产品最低价的稳定器，但不是决定的基础。伊利的食品受供求关系的影响是非常大的，因此周期性也很强。

证券分析报告篇十九

服装行业市场环境分析。

一、服装总体市场分析。

衣、食、住、行是人类生活的四大元素。人们把“衣”放在首位,可见衣服对于我们的重要性。

中国人口十四亿，庞大的人口基数本身就组成了一个庞大的服装消费市场。

同时随着中国国民收入的不断飞升，在20xx年人均gdp超过了1000美元后，中国市场将进入精品消费时代，服装消费将不再仅仅为了满足其最基本的生存需求，将向更高的心理需求、自我满足需求跃进，特别是几千万人口跨入中产阶级后，其对反映自身社会地位和品位的服饰的需求将越来越迫切，将成就一批抓住了该阶层需求的服装品牌。

国内服装市场将越做越大，市场细分将越来越小，但今后国内服装市场的消费趋势将集中在精品化和个性化上。

二、服装市场细分分析。

1、性别细分。

者得天下一说。因此众多企业和资源混战在女装市场里，女装品牌众多，各品牌之间差距不大。据统计，排在前十位的品牌之间市场综合占有率的差距并不大，总和也只在15%左右。国内女装品牌带有强烈的区域色彩，还没有一个能在全国形成规模和影响，例如颜色鲜艳、色块较大、结合时尚流行款式的“汉派”服装，带有江南文化气息的杭州女装产业和具有港澳风格的深圳、广东虎门女装产业。众多国内女装品牌其定位基本是定位在中低档市场，在中高档市场上还没几家知名品牌。